DSV får skåret en tynd skive af kursmålet af Danske Bank før regnskab og opkøb

Danske Bank sænker sit kursmål for DSV-aktien til 1735 kr. fra 1760 kr. på baggrund af mindre estimatjusteringer for blandt andet at afspejle et hårdt Road-marked og et mere forsigtigt syn på Air & Sea-konverteringsforholdet.

Det fremgår af et analysenotat fra Danske Bank, der stadig ser værdi forude og gentager anbefalingen "køb".

DSV aflægger årsregnskab den 4. februar, og her venter Danske Bank, at transportselskabet vil ende inden for prognoseintervallet for driftsindtjeningen på 16-17 mia. kr.

Mere præcist venter Danske Bank, at DSV når 16,3 mia. kr., hvilket er cirka 1 pct. lavere end tidligere ventet, da finanshuset henviser til et fortsat hårdt trængt vejmarked i Europa.

For de to kommende år sænkes estimaterne for driftsindtjeningen med 2-4 pct., hvilket primært begrundes med en mere forsigtig tilgang til konverteringsforholdet inden for Air & Sea, der er et nøgletal, som udtrykker hvor stor en del af bruttofortjenesten, der bliver omdannet til driftsindtjening.

Det danske transportkæmpe er i gang med at opkøbe den tyske konkurrent DB Schenker for 107 mia. kr. og som følge af omkostninger relateret til integrationen af den tyske speditørkæmpe ser Danske Bank sandsynlighed for en mere konservativ prognose end normalt.

Derfor ser Danske Bank et prognoseudlæg for 2025 på 16,5-18,0 mia. kr., og der ventes ikke nogen meldinger om den potentielle indtjeningspåvirkning fra DB Schenker før handlen lukkes. Det forventes først at ske i andet kvartal 2025.

DSV-aktien ligger onsdag formiddag med et fald på 0,8 pct. i 1505 kr.

.\\˙ MarketWire