Tryg sænkes til "hold" hos Jyske Bank efter "kedeligt, men godt" regnskab

Forsikringskoncernen Tryg leverede med sit rekordoverskud i andet kvartal et fornuftigt regnskab, der vidner om, at selskabet sikkert styrer mod sine mål for året.

Alligevel sænkes anbefalingen til "hold" fra "køb" hos Jyske Bank, da det vurderes, at aktien har indfriet det værdiargument, der i sin tid lå til grund for købsanbefalingen.

- Tryg leverede et rekordhøjt (og egentlig ganske kedeligt) resultat i andet kvartal, hvilket bekræftede os i, at Tryg navigerer sikkert gennem inflationsudfordringerne mod sine 2024-mål, drevet af konsekvente prisstigninger, synergier og mikseffekter i Erhverv- og Industri-porteføljen, skriver analytiker Anders Haulund Vollesen i en analyse.

Tryg handles nu på linje med konkurrenter som norske Gjensidige og finske Sampo målt på en price/earnings-multipel over de kommende 12 måneder.

Anders Haulund Vollesen ser dog et argument for, at Tryg skal handle med en præmie i forhold til konkurrenterne på grund af selskabets diversificerede geografiske eksponering, stabile resultater og udsigterne til den bedste combined ratio i feltet i 2025.

Omvendt indikerer Trygs forsikringsmæssige parametre ikke, at der skulle være de store overraskelser på vej.

På den baggrund ses der et positivt afkastpotentiale i Tryg, men i en mere moderat grad, forklares det.

Kursmålet er fortsat 170 kr.

Tryg steg torsdag 2 pct. efter regnskabet til en slutkurs på 155,20 kr.

.\\˙ MarketWire