Valuta: Kraftig yen-styrkelse på retur trods vigende dollar

Der er sidelæns handel på valutamarkedet fredag morgen, hvor markedsdeltagerne så småt genoptager salg af japanske yen oven på torsdagens kraftige styrkelse af den japanske valuta, der har givet anledning til spekulationer om intervention.

Men den generelle svækkelse af amerikanske dollar i kølvandet af et overraskende stort fald på månedsbasis i de amerikanske forbrugerpriser i juni har klart været medvirkende til yen-styrkelsen, da det udløste markante fald i markedsrenterne og øgede investorernes sats på en rentenedsættelse fra den amerikanske centralbank, Federal Reserve, i september.

Der vil reducere rentedifferencen, der længe har været en japanske valutas akilleshæl.

Dollarindekset, der vægter den amerikanske dollar mod euro, yen, pund, canadiske dollar, schweizerfranc og svenske kroner, ligger fredag morgen i 104,52 mod 104,32 torsdag eftermiddag ved 17-tiden, og 104,89 lige inden de amerikanske forbrugerpriser blev offentliggjort.

Spekulationerne om japansk intervention skyldes en styrkelse af yen på mere end 2 pct. mod dollar, mens den amerikanske valuta samtidig svækkedes 0,5 pct. mod euro og 0,6 pct. mod pund sterling.

- Jeg har ikke set nogen bekræftelse, og det gør vi aldring i den slags sager, men vi mistænker stærkt, at Bank of Japan har haft en finger med i spillet her. Den overdimensionerede bevægelse gør det ret utænkeligt, at de ikke har givet det en hjælpende hånd, siger valutastrateg Ray Attrill fra National Australia Bank i Sydney ifølge Reuters.

Fra slutningen af april og en måned frem brugte det Japanske finansministerium omkring 61 mia. dollar på at støtte yen i den første runde af intervention siden oktober 2022.

Andre markedsdeltagere ser yen-styrkelsen på baggrund af en kombineret påvirkning fra de lave amerikanske inflationsdata og intervention fra japanske myndigheders side.

- Det ser ud til at være en ny drejebog for japanske interventioner, der kommer samtidig med understøttende fundamentale data, hvilket øger holdbarheden af styrkelsen af yen, siger valutastrateg Charu Chanana fra Saxo Markets i Singapore til AFP.

En række økonomiske data har på det seneste vist en afkøling af amerikansk økonomi, og torsdagens vigende forbrugerpriser, der er en af de vigtige elementer i beslutningsprocessen hos den amerikanske centralbanks pengepolitiske udvalg - Federal Open Market Committee (FOMC) - har øget sandsynligheden for, at Federal Reserve reducerer renten i september.

Og en indsnævring af rentedifferencen mellem dollar og yen reducerer incitamentet til forsat carry trade, der netop er baseret på at låne billige yen for derefter at investere provenuet i højtforrentede dollar.

Der er dog fortsat en relativ stor difference, og den japanske valuta har da også indledt endnu en svækkelsestrend fredag morgen efter lidt indledende fægtning.

Dollar koster fredag morgen 159,32 yen mod torsdag eftermiddags 158,56 og mod 161,65 yen før de amerikanske data.

Euro koster samtidig 1,0867 dollar mod 1,0879 dollar torsdag eftermiddag, og britiske pund ligger i 1,2906 dollar mod 1,2924 dollar torsdag eftermiddag.

.\\˙ MarketWire