Valuta: Perfekt storm giver kraftig yen-styrkelse og skyder lukrativ carry-handel i sænk

Onsdagens markante styrkelse af japanske yen fortsætter med ufortrøden kraft torsdag, hvor den japanske valuta nærmer sig det stærkeste niveau siden oktober sidste år med stormskridt.

Styrkelsen formodes at skyldes, at spekulative kræfter har besluttet at afvikle nogle af de store mængder carry-positioner af frygt for, at profit-maginalen i rentedifference-handlen bliver elimineret af intervention fra de japanske myndigheder, stramninger af den japanske pengepolitik samt rentereduktioner i USA.

På indeksniveau, hvor dollar vægtes mod euro, japanske yen, britiske pund, canadiske dollar, schweizerfranc og svenske kroner, handles den amerikanske valuta torsdag morgen i 104,29 mod 104,19 onsdag ved 17-tiden.

Afviklingen af yen baserede carry-handler, hvor provenuet af lån i billige yen investeres i højere forrentede valutaer som dollar, er katalyseret af den massive intervention fra de japanske myndigheders side.

Samtidig er frygten for overraskelser fra næste uges pengepolitiske møde i Bank of Japan stigende, mens en rotation ud af megacap-vækstaktier samtidig dæmper den bredere risikoappetit og får kapitalstrømmene til at flyde mod sikre havne så som Japan.

Bank of Japan vil ifølge velinformerede kilder sandsynligvis diskutere, om banken skal hæve renten i samt fremlægge en plan for - groft sagt - at halvere de løbende obligationsopkøb i de kommende år.

Det vil signalerer en støt afvikling af de hidtidige massive monetære stimuli.

- Truslen om en nedtrapning af statspapir-køb og renteforhøjelse ser bestemt ud til at ligge bag den bekymring, som vi har set der i dollar-yen og andre yen-kryds, siger analytiker Tony Sycamore fra IG Australia i Sydney ifølge Reuters.

Analytikeren peger samtidig på, at den forværrede risikostemning også har hjulpet.

- Jeg tror, at det bare er den perfekte storm på det her tidspunkt. Vi ser afvikling af tech-handlen, afvikling af carry-handlen, og også afvikling af positioner i Nikkei, påpeger Tony Sycamore.

Hverken den japanske finansminister, Shunichi Suzuki, eller den ellers altid så snakkesalige valuta-ansvarlige vicefinansminister Masato Kanda har været villige til at kommentere den kraftige styrkelse af yen.

Dollar koster torsdag morgen 152,75 yen torsdag morgen mod 153,28 yen per dollar onsdag klokken 17.

Euro koster samtidig 1,0838 dollar mod 1,0854 dollar onsdag eftermiddag ved 17-tiden, og pund sterling koster 1,2887 dollar torsdag morgen mod 1,2918 dollar onsdag.

.\\˙ MarketWire