Valuta: Snæver intervalhandel i risikoaverst marked

Valutamarkedet handler i snævre intervaller torsdag morgen, hvor de asiatiske investorer evaluerer onsdagens amerikanske inflationsdata.

Volumen er aftagende, og det forventes at fortsætte frem til årsskiftet, da markedsdeltagerne ikke ønsker at påtage sig større risici, inden årsopgørelsen har fundet sted.

På indeksniveau, hvor dollar vægtes mod euro, den japanske yen, det britiske pund, den canadiske dollar, schweizerfranc og den svenske krone, handles den amerikanske valuta torsdag morgen i 106,57 mod 106,68 onsdag ved 17-tiden.

Indekset tungeste vægt, den fælleseuropæiske euro som står for 58 pct. af indekset, ligger relativt stabilt forud for dagens pengepoliske møde i Den Europæiske Centralbanks Styrelsesråd.

Møde ventes at munde ud i endnu en rentenedsættelse og konsensus i markedet er en reduktion på 25 basispoint. Alt andet vil være en solid overraskelse.

Derfor er fokus nu rettet mod eventuelle antydninger af centralbankens rentebaneudsigter, og ørerne vil blive holdt stive, når centralbankchef Christine Lagarde redegør for Styrelsesrådets beslutninger.

Lagarde påpegede i sidste uge, at euroområdets økonomiske vækst kan blive svækket i de kommende måneder, ikke mindst på grund af den til stadighed svækkede tyske økonomi hvortil kommer den politiske uro i Frankrig. Det blotlægger de nedadrettede risicis dominans på mellemlang sigt.

ECBs rentenedsættelser estimeres at ville fortsætte næste år med reduktioner på i alt 157 basispoint inden udgangen af 2025.

Også den schweiziske centralbank, Swiss National Bank, holder årets sidste ud af de fire årlige monetære møder, der meget vel kan indeholde en rentereduktion på 50 basispoint.

Tilbage på den monetære front står næste uges møder i amerikanske Federal Reserve og japanske Bank of Japan.

Federal Reserve forventes med overvældende sandsynlighed at reducere renten med 25 basispoint, mens der er større tvivl om en forhøjelse i Japan.

De finansielle markeder ser nu en knap 99 pct. sandsynlighed for, at Federal Reserve sænker renten med 25 basispoint på mødet den 17.-18. december. For en uge siden var sandsynligheder godt 78 pct. ifølge CME FedWatch.

For Bank of Japans vedkommende har markederne reduceret forventningerne til en renteforhøjelse i december yderligere. Det er sket på baggrund af en Bloomberg-rapport om, at Japans centralbank kun ser "få omkostninger" ved at vente.

Bank of Japan har tradition for at være yderst fodslæbende, når det gælder ændringer i pengepolitikken, ikke mindst fordi centralbankens beslutninger bliver afstemt med de politiske vinde i regeringen. Og her er der opstået modstand mod højere renter efter det tumultagtige parlamentsvalg i slutningen af oktober.

Euro koster torsdag morgen 1,0502 dollar mod 1,0491 dollar onsdag eftermiddag ved 17-tiden, og pund koster 1,2764 dollar torsdag morgen mod 1,2744 dollar onsdag.

Dollar koster samtidig 152,30 yen mod 152,46 yen per dollar onsdag klokken 17.

.\\˙ MarketWire