Vestas OVERBLIK: Garantihensættelser og pres på serviceindtjening trækker ned
Vestas er tirsdag morgen kommet med regnskab for tredje kvartal.
Her er hovedpunkterne:
- Omsætningen steg 18,9 pct. til 5,18 mia. euro. Det var mere end analytikernes forventninger, der lød på 4,95 ma. euro.
- Fremgangen er drevet af højere volumen af leverede møller og højere gennemsnitlige salgspriser for møllerne.
- Driftsindtjeningen, EBIT, før særlige poster steg imidlertid mindre end ventet til 231 mio. euro fra 69 mio. euro. Der var ventet 352 mio. euro af analytikerne.
- Driftsmarginen på 4,5 pct. var dermed noget lavere end analytikernes skøn på 7,1 pct., men der var dog tale om en forbedring fra 1,6 pct. i tredje kvartal sidste år.
- Garantihensættelser fortsætter med at ligge på et forhøjet niveau. I tredje kvartal var de på 313 mio. euro mod 262 mio. euro i samme periode sidste år. Det svarer til 6,0 pct. af omsætningen.
- Udover det høje niveau af garantihensættelser tynger en svagere udvikling end ventet i serviceforretningen.
- Omsætningen fra service faldt til 927 mio. euro fra 938 mio. euro i samme periode sidste år, og driftsresultatet, EBIT, før særlige poster dykkede til 148 mio. euro fra 197 mio. euro i tredje kvartal sidste år.
- EBIT-marginen i Service faldt dermed markant til 16,0 pct. fra 21,0 pct. i tredje kvartal sidste år. Den lavere margin var primært drevet af højere omkostningsniveauer i EMEA og Americas, skriver Vestas.
- Vestas fastholder sine forventningsspænd for omsætning og driftsindtjening, men nu med den præcisering, at forventningerne til driftsmarginen, EBIT, mest sandsynligt vil ende i den lave ende af spændet.
- Spændet for omsætningen lyder på 16,5-17,5 mia. euro, og for driftsmarginen, EBIT, før særlige poster er spændet på 4-5 pct. Analytikerne estimerede før regnskabet en opsætning i år på 16,9 mia. kr. og en driftsmargin på 4,3 pct.
- Forventningerne til investeringerne er justeret til ca. 1 mia. euro fra tidligere 1,2 mia. euro.
- Forventningerne til serviceforretningen skrues ned, idet den nu ventes at generere et driftsresultat, EBIT, før særlige poster på omkring 450 mio. euro mod en tidligere forventning på omkring 500 mio. euro.
Tabel over Vestas' regnskab for tredje kvartal 2024:
| mio. euro | Q3 '24: | Q3' 23 (e): | Q3' 23: | FY '23: | FY '24 (e) | FY '25 (e) | FY '26 (e) |
| Omsætning | 5177 | 4947 | 4353 | 15.382 | 16.907 | 19.886 | 22.060 |
| - Onshore | 3825 | 3608 | 3116 | 10.680 | 12.193 | 13.691 | 14.655 |
| - Offshore | 425 | 357 | 299 | 1134 | 1175 | 2187 | 3124 |
| - Service | 927 | 970 | 938 | 3568 | 3538 | 4008 | 4282 |
| Bruttoresultat | 544 | 669 | 354 | 1283 | 2075 | 3026 | 3486 |
| Bruttomargin (i %) | 10,5 | 13,5 | 8,1 | 8,3 | 12,3 | 15,2 | 15,8 |
| EBIT f.s.p | 231 | 352 | 69 | 231 | 719 | 1548 | 1928 |
| EBIT-margin f.s.p. (i %) | 4,5 | 7,1 | 1,6 | 1,5 | 4,3 | 7,8 | 8,7 |
| Resultat før skat | 184 | 322 | 28 | 102 | 584 | 1433 | 1828 |
| Resultat efter skat | 127 | 243 | 28 | 78 | 452 | 1088 | 1385 |
(e) = estimat indsamlet af Vestas blandt op til 25 analytikere per 25. oktober.
Vestas' forventninger til 2024
| mia. euro | Ved Q3 '24 | Ved Q2 '24 | Præcisering 12/8 | Ved Q1 '24 | Ved FY '23 |
| Omsætning | 16,5-17,5 | 16,5-17,5 | 16,5-17,5 | 16-18 | 16-18 |
| EBIT-margin f.s.p (i %) | Lave ende af 4-5 | 4-5 | 4-5 | 4-6 | 4-6 |
| Investeringer | 1000 | 1200 | 1200 | 1200 | 1200 |
.\\˙ MarketWire
Tags: Shares❯