Vestas/SHB: Amerikansk ordreoverraskelse trækker op

At Vestas står til at hente ordrer i USA, som ikke er en del af de eksisterende rammeaftaler, kommer som en glædelig overraskelse for Handelsbanken.

Faktisk er overraskelsen så stor, at bankens analytikere hæver kursmålet for Vestas-aktien med en halvtredser til 270 kr., stort set alene med baggrund i det nye amerikanske potentiale.

Vestas høstede en amerikansk ordre på 98 megawatt (MW) fra Ikea i slutningen af marts, som ikke var en del af nogen tidligere rammeaftale, som selskabet ellers har en håndfuld af.

STORT EKSTRA POTENTIALE

Handelsbanken har været i kontakt med Vestas-ledelsen, som indikerer, at der kan være op mod 5000 MW at hente i USA-ordrer, som ikke er inkluderet i nogen forhåndsaftaler. Vestas er kun i spil til mindre end 1000 MW i denne kategori, men at der overhovedet er dette ekstra potentiale, kom som en overraskelse for Handelsbanken.

Derfor løfter banken sin forventning til Vestas ordreindgang i år med 5 pct. til 5970 MW, og udsigterne for bundlinjen i 2015 følger med op.

- Opgraderingen er kun drevet af højere forventninger til volumen i USA, skriver Handelsbanken.

ANDRE FAKTORER

Der er dog også andre faktorer, der forstærker bankens positive syn på vindmølleaktien.

Blandt andet har analytikerne forventninger til, at Vestas ikke vil bruge så mange penge på sin bonusordning i år, som det var tilfældet i 2013, hvor 97 mio. euro, eller 1,6 pct.point af driftsmarginen, gik til medarbejderne som belønning for et overraskende godt år.

Derudover har snakken med Vestas-ledelsen bekræftet, at selskabet er i god gænge i Tyskland, og at produktionen af de nye V110- og V126-møller er på vej op i gear uden større problemer.

Handelsbankens anbefaling af Vestas-aktien hedder "akkumulér". Vindmølleaktien handler mandag i 217,40 kr. - kontra kursmålet svarer det til et potentiale på 24 pct.

/ritzau/FINANS

Mathias Stigsgaard +45 33 30 03 35 Ritzau Finans, E-mail: finans@ritzau.dk , www.ritzaufinans.dk