Finansbanken: Udnyt tegningsret på Carlsberg

I Ugenyt fra Finansbanken kommer banken med en analyse på Carlsberg.

Carlsberg skød i sidste uge tegningen i gang til det, som forventes at blive Danmarkshistoriens største aktieemission.

- Vi forventer, at aktieemissionen bliver en succes, og opkøbet vil bringe bryggeriet op i den globale superliga med en solid cementering som verdens femtestørste bryggeri og en indsnævring af forskellen op til de fire større konkurrenter. Det er vores vurdering, at der for Carlsberg er betragtelige perspektiver i overtagelsen, som primært er relateret til BBH (Baltic Beverages Holding), der nu bliver 100 pct. ejet og kontrolleret af Carlsberg, skriver Finansbankens analytikere.

Den samlede pris for Carlsbergs seneste opkøb lyder på 57 mia. kr. - og det er en pris, som Finansbanken ikke mener ligger i den billige ende, men som omvendt er blevet lidt formildet af pundets svækkelse.

- Det er imidlertid vores vurdering, at opkøbsprisen afspejler realistiske forventninger til den fremtidige vækst. Vi anbefaler derfor, at allerede eksisterende investorer udnytter de tildelte tegningsretter, dog under hensyntagen til eksisterende beholdning af Carlsberg-aktier. For emissionen gælder, at for hver eksisterende Carlsberg-aktie tildeles en tegningsret, som giver mulighed for tegning af en ny aktie til 400 kr. Det er en rabat på ca. 38 pct. i forhold til kursen før udstedelse af tegningsretter samt 24 pct. i forhold til kursen efter, og bryggeriets aktiekapital fordobles således tilnærmelsesvis, skriver Finansbankens analytikere.

Handelsperioden for tegningsretterne løber fra 22. maj til 4. juni.