Novo kan være på vej med opjustering, mener Sydbank

Der kan være en opjustering på vej fra Novo Nordisk, når selskabet gør status for andet kvartal i næste uge, vurderer Sydbank. Bankens estimater ligger i den absolut øvre ende af Novos underliggende prognose for 2024, både når det kommer til den ventede omsætnings- og indtjeningsvækst opgjort i lokal valuta.

Det er ikke mindst Novos supersællerter Ozempic og Rybelsus mod type 2-diabetes, og Wegovy mod svær overvægt, der driver værket, mener Sydbank. Novo har længe haft udfordringer med at møde efterspørgslen på flere af lægemidlerne, men udvidelser af produktionen har i den senere tid ført til et større udbud af ikke mindst Wegovy på det amerikanske marked.

- Vi vurderer, at væksten i kvartalet som i de foregående kvartaler vil være drevet af GLP-1-porteføljen inden for både diabetes og fedme.

- Vi vurderer, at en gradvis tilføjelse og opskalering af produktionskapaciteten igennem første halvdel af 2024 kan give sig udslag i en opjustering af helårsprognosen i forbindelse med regnskabet, skriver Søren Løntoft Hansen, senioranalytiker i Sydbank i en optakt.

Den seneste prognose fra Novo lyder en salgsvækst på 19-27 pct. og en vækst i driftsresultatet på 22-30 pct. - begge dele i lokal valuta.

En stor milliardnedskrivning mudrer imidlertid billedet.

Novo annoncerede således i slutningen af juni en nedskrivning på 5,7 mia. kr. på lægemiddelkandidaten Ocedurenone efter et skuffende studie, og denne post vil ekstraordinært belaste driftsresultatet i andet kvartal.

Ifølge Novo har nedskrivningen en estimeret negativ effekt på omkring 6 procentpoint på væksten i driftsresultatet i lokal valuta i 2024, hvilket forventningsintervallet på 22-30 pct. ikke har indregnet.

Medregnet nedskrivningen er prognosen for væksten i driftsresultatet altså nærmere 16-22 pct. i lokal valuta.

Novos regnskab for andet kvartal ventes offentliggjort onsdag i næste uge.

.\\˙ MarketWire