Udsigt til fortsat lave oliepriser

De olie-eksporterende landes organisation, OPEC, har det svært for øjeblikket. Den globale afmatning kombineret med en strid mellem OPEC-landene og landene uden for OPEC om produktionskvoter har resulteret i et prisfald på olie på over 30 pct. på få måneder. Udsigten til en meget lav efterspørgselsvækst i 2002 vil holde olieprisen på et lavt niveau, vurderer analytiker.

Tirsdag i sidste uge faldt prisen på OPECs kurv af udvalgte råolier til 16,62 USD pr. tønde. Det er den laveste pris i år, og olieprisen har nu ligget under 22 USD, som er den nedre ende af kartellets foretrukne prisleje på 22-28 USD, i snart tre måneder - helt nøjagtigt siden den 24. september.

OPECs modtræk for at skubbe olieprisen tilbage til det ønskede interval består i at lade sine medlemslande skære ned i olieproduktionen. Men flere af medlemslandene er utilfredse med at skulle skære ned, når de olieproducerende lande uden for OPEC ikke gør det samme.

Hvis de vigtige olieproducenter uden for OPEC ikke vil samarbejde, risikerer OPEC at miste markedsandele ved at beskære produktionen, og det kan blive svært for de 11 OPEC-medlemmer at genvinde de tabte andele.

Produktionskvoten blev i september sænket til 23 mio. tønder pr. dag, hvilket er 13 pct. lavere end i januar 2001. Alligevel var den faktiske produktion i september på 24,3 mio. tønder om dagen, og i november var den kun blevet reduceret til 23,7 mio. Problemet er, at produktionen blandt ikke-OPEC landene i november blev forøget med 0,6 mio. tønder pr. dag, hvilket medførte, at den globale olieproduktion rent faktisk steg med 0,3 mio. tønder i november. Dermed går det den forkerte vej - men der kan godt være tale om sæsonvariationer.

OPEC har hidtil i år reduceret produktionen med 3,5 mio. tønder pr. dag, og midt i november lykkedes det OPEC-landene at nå til enighed om at skære produktionen ned med yderligere 1,5 mio. tønder pr. dag fra 1. januar 2002, men kun hvis landene uden for OPEC sænker deres produktion med sammenlagt 500.000 tønder pr. dag.

Så sent som onsdag i sidste uge advarede kartellets generalsekretær Ali Rodriquez om, at OPEC vil annullere beslutningen, hvis ikke landene uden for OPEC også beskærer produktionen. Det drejer sig særligt om lande som Rusland, Norge, Mexico og Oman.

Især for tre af disse lande - Rusland, Norge og Mexico - er ønsket om en yderligere produktionsnedskæring ikke særlig velkomment, da disse lande i høj grad lever af olieindtægter.

Norge har tilkendegivet, at landet vil sænke sin produktion med 100.000-200.000 tønder pr. dag, mens Mexico har lovet at sænke med 50.000 tønder. Samtidig har Rusland udmeldt, at landet vil mindske olieeksporten med 150.000 tønder pr. dag.

- Det helt store spørgsmål er, om man vil stole på Rusland, men det er OPEC nødt til at gøre. Ellers ender man op med meget lave oliepriser, siger Jyske Banks olieanalytiker Poul Nørbjerg.

Rusland vil meget gerne blive ved med at spille det spil, de har gjort i de seneste to-tre år, med ikke at sænke, mens andre sænker. Og Rusland har et utal af muligheder for at snyde OPEC, påpeger Poul Nørbjerg.

- Men det lader til, at OPEC-landene og ikke-OPEC landene bliver enige om at sænke produktionen, siger analytikeren. Han venter, at olieprisen langsomt vil stige i løbet af 2002, således af den gennemsnitlige pris på Brent-olie vil ligge på 20 USD i 2002 mod ca. 18 USD for øjeblikket.

- Den højeste pris kommer til at ligge i 3. kvartal, fordi udbudsændringer er længe om at slå igennem på priserne, spår han. Et af de store problemer for olieprisen er nedgangen i luftfartsindustriens efterspørgsel. Denne industri står for 6,5 pct. af det verdens samlede olieforbrug.

Poul Nørbjerg venter en meget lav efterspørgselsvækst næste år.

- USA vil øge de strategiske lagre af olie, og det giver lidt stimulans i efterspørgslen. Det er næsten det eneste positive, man kan sige om udviklingen næste år.