Alm. Brand Henton - Rente- og Valutakommentar

NetPosten bringer i samarbejde med Alm. Brand Henton dagens kommentarer til markedet:

Obligationer:
Drevet af forventningerne til at den japanske centralbank hæver renten i denne uge, fortsætter styrkelsen af den japanske Yen. Beslutningen træffes efter det pengepolitiske møde den 14. juli og en stramning på 25bp til 0,25% er allerede afspejlet i de korte renter i Japan.
Amerikanske obligationer havde en god dag i fredags, efter at de amerikanske arbejdsløshedstal kom ud svagere end forventet. Dog kunne kursstigningerne på mere end 1 kurspoint ikke holde. Industriproduktionsdata for Tyskland kom ud stærkere end forventer og var med til presse de korte renter lidt op.
Vi forventer en stille uge på det danske obligationsmarked med svagt sivende kurser.

Valuta:
Dollaren åbner op her til morgen en anelse svækket siden fredag efter offentliggørelse af beskæftigelsesrapporten fra juni måned, som viste 121.000 nye arbejdspladser, hvilket var under markedets forventninger. Det er tredie måned i træk, at rapporten skuffer markedet. Her til morgen åbner EUR/USD op omkring 128,10 (DKK 5,8250).
De amerikanske timelønninger steg med 3,9% i juni sammenlignet med juni 2005. Det er den største stigning siden juni 2001.
CHF gik noget styrket ud af fredagen, og vi åbner op her til morgen omkring CHF/DKK 476,25. Den schweiziske arbejdsløshed faldt fra 3,4% i maj til 3,3% i juni, hvilket er det laveste niveau i tre år.
OECD’s opgørelse af de ledende indikatorer viser en mindre fremgang fra 109,8 i april til 109,9 i OECD området for maj. For USA er der tale om en svækkelse fra 107,1 til 106,5.
Den tyske industriproduktion viser den største stigning de seneste år i maj måned. Produktionen steg med 1,5% fra april til maj mod ventet 0,6%. Den globale efterspørgsel holder ordrebøgerne fulde og giver et løft til nyansættelser og det private forbrug.
JPY ligger fortsat svagt, men den er dog steget marginalt siden i fredags på baggrund af nogle pæne tal fra Japan her til morgen. Forventningerne i markedet er, at de sætter renten op til 0,25%, hvilket vil være den første renteforhøjelse i seks år. JPY/DKK åbner op her til morgen omkring 5,12.
Olieprisen er stadig på et højt niveau i vores forventede handelsinterval, men er dog faldet lidt retur siden i fredags. En tønde olie koster $ 73,72 her til morgen.
Her til morgen åbner SEK/DKK op omkring 81,50, som er en marginal styrkelse siden i fredags. Sveriges budgetbalance viser et mindre end ventet underskud på SEK 1,1 mia. i juni. Det er SEK 8,9 mia. mindre end ventet. En rekord eksport sammenholdt med virksomhedernes forbrug giver pæn vækst i økonomien.
NOK/DKK åbner her til morgen op omkring 93,50, som er en marginal svækkelse siden i fredags.
Den norske industriproduktion viser et fald på -8,4% år-til-år i maj.