Ambu kan i stigende grad gøre klar til en opjustering, mener Danske Bank

Ambu kan meget vel gemme på en opjustering, når endoskopproducenten fremlægger sit regnskab i næste uge.

Det vurderer Danske Banks analytikere Christian Ryom og Thomas Bowers i en optakt til medicoselskabets regnskab for første kvartal af den forskudte periode 2023/24.

I første kvartal ventes Ambu at levere en pæn vækst drevet af vækstbenet Endoscopy Solutions. Den organiske vækst ses lande på 14 pct., mens bidraget fra endoskopforretningen ventes at lande på omkring 24 pct.

Driftsoverskuddet ses lande på 92 mio. kr. Selv om det afspejler en vækst på 35 pct. på årsbasis, er Danske Banks estimat 11 pct. under konsensus.

- Vi venter et solidt første kvartal og mener, at Ambu meget vel kan have kurs mod at overstige sine vækstforventninger for helåret, men konstaterer samtidig, at det synes indregnet i konsensus, skriver Christian Ryom og Thomas Bowers i analysen.

Forventningen for resten af året lyder på en opbremsning i den organiske vækst til 9-10 pct. i de øvrige kvartaler. Sammenlagt svarer det til en organisk vækst for året på 10,5 pct., mens Ambu selv venter 7-10 pct.

Imens ventes driftsmarginen for året at ende på 9,5 pct., hvilket er i den høje ende af Ambus egen prognose på 8-10 pct. Dog bemærkes det, at de stigende fragtrater som følge af uroen i Det Røde Hav kan tynge driftsresultatet.

Danske Bank påpeger endvidere, at Ambu-aktien har en høj værdiansættelse, der i stigende grad kan være svær at retfærdiggøre.

Kursmålet hæves til 115 kr. fra 80 kr., mens anbefalingen "hold" gentages.

Ambu offentliggør sit regnskab for første kvartal 30. januar.

Aktien i medicoselskabet stiger onsdag 0,4 pct. til 114,05 kr.

.\\˙ MarketWire