Danske Andelskassers Bank: Risikoen i NeuroSearch er steget

NeuroSearch har meddelt, at selskabet fremover vil lægge alle kræfter i at få Huntexil færdigudviklet og markedsført for derefter at fungere som en specialiseret virksomhed. Selskabet afvikler derfor alle øvrige aktiviteter og reducerer medarbejderstaben fra 200 medarbejdere til 35 medarbejdere i løbet af to år.

- Beslutningen om at fokusere på Huntexil alene er et drastisk, men sandsynligvis nødvendigt skridt at tage for NeuroSearch. Huntexil repræsenterer langt den største værdi i selskabets produktportefølje (pipeline), og vi anser det derfor som værende et naturligt skridt, at man fokuserer på det mest værdifulde produkt. Tiltaget sikrer NeuroSearch nødvendig likviditet frem til 2013, såfremt det såkaldte Prime-HD studie på Huntexil, som er en del af fase 3 studierne, ikke igangsættes. Dette forventes dog gjort i løbet af første halvår 2012, hvorfor vi stadigvæk anser det som værende et nødvendigt onde, at NeuroSearch udvider aktiekapitalen. Dette er dog ikke alene negativt, idet yderligere kapital kan sikre NeuroSearch et bedre udgangspunkt under forhandlingerne omkring en eventuel Huntexil-partnerskabsaftale.

Det skriver Danske Andelskassers Bank i en kommentar.

- NeuroSearchs ledelse udelukker i øvrigt ikke, at fase 3 studierne med Huntexil kan udskydes, men vi anser dette som værende mindre sandsynligt. På baggrund af den ovenstående udmelding erkender vi, at risikoen i NeuroSearch er steget, idet selskabet nu blot har ét produkt tilbage i pipelinen. Derfor understreger vi fortsat, at investering i NeuroSearch alene er for den meget risikovillige investor, og endvidere anbefaler vi, at aktien udgør en mindre del af en samlet portefølje. Vi fastholder vores købsanbefaling med et kursmål på DKK 75,00, skriver Danske Andelskassers Bank.