Danske Equities opjusterer Schouw til Køb - fair value 265

Danske Equities opjusterer sin anbefaling på Schouw & Co. til Køb fra tidligere Hold og øger estimaterne, da Grene og Elopak klarer sig godt og potentialet i Fibertex er højere, end banken tidligere havde antaget i sine estimater.

- Ydermere bør de negative nyheder fra Martin være bag os. Omsætningen for andet kvartal i Schow & Co. steg 11 pct. til 954 mio. kr., mens driftsresultatet steg tre pct. til 64 mio. kr., skriver Danske Equities.

Både Grene og Elopak rapporterede stærke tal for andet kvartal og opjusterede deres skøn for 2005, mens Martin som ventet rapporterede svage tal, der resulterede i en nedjustering. Grene drager fordel fra de seneste års systematiske forretningsudvikling, Elopak kører som selskabet hele tiden har gjort og Martin reorganiserer sine aktiviteter for at forbedre profitabiliteten.

- På kort sigt er det dog fortsat Vestas-aktien, der bestemmer retningen for aktiekursen. For hver krone Vestas stiger bør Schouw & Co. stige 0,69 kr., anfører Danske Equities og konkluderer:

- Vi har opjusteret vores fair value ekskl. en potentiel konglomeratrabat til 265 kr. pr. aktie (tidligere 224 kr. pr. aktie, når man justerer for bevægelserne i Vestas-aktien).