DSV / JPMorgan: Kuehne + Nagel kan komme med mere negativt syn

Den store schweiziske DSV-konkurrent Kuehne + Nagel har fået sænket sin anbefaling til neutral fra tidligere overvægt hos det amerikanske finanshus JPMorgan. Modsat bliver kursmålet hævet til 125 sfr. fra tidligere kursmål på 115 sfr. Aktierne i Kuehne + Nagel falder tirsdag betydeligt tilbage med 3,4 pct. til 110,30 sfr. til sammenligning. Aktierne i DSV handles tirsdag middag med et fald på 0,61 pct. til 131,20 kr.

Den sænkede anbefaling på Kuehne + Nagel kommer forud for selskabets kapitalmarkedsdag onsdag, hvor JPMorgan ser risiko for, at selskabet vil komme med et mere negativt syn på fremtidsudsigterne. JPMorgan venter, at Kuehne + Nagel på kapitalmarkedsdagen enten vil fastholde prognoserne eller rent faktisk sænke sin prognose for volumenvæksten marginalt.

Kuehne + Nagel har i sin seneste regnskabspræsentation guidet for en volumenvækst på 8 pct. i søfragt og en volumenvækst på 2-4 pct. på luftfragt. JPMorgan kalkulerer med noget lavere estimater end Kuehne + Nagel, eftersom de venter en volumenvækst på 6 pct. for søfragt, mens der ventes en volumenvækst på luftfragt på 2 pct. i 2012.

JPMorgan skriver endvidere i analysen, at aktierne i Kuehne + Nagel har outperformet sine peers med aktieudviklingen år til dato, hvor aktien forud for i dag lå omtrent 15 pct. højere i forhold til niveauet i begyndelsen af juli. Sammensat med risikoen for en mindre nedjustering onsdag hører dermed sammen med den sænkede anbefaling på aktien.

Aktiefokus bemærker til ovenstående, at en lang række repræsentanter fra ledelsen såsom den adm. direktør Reinhard Lange, finansdirektør Gerard van Kesteren og bestyrelsesformand Karl Gernandt er at finde blandt dagens talere på kapitalmarkedsdagen. Kuehne + Nagel vil opdatere investorerne og analytikerne omkring selskabet forretningsstrategier på mellemlang og lang sigt, samt komme med en opdatering omkring den generelle dynamik i markedet, samt hvilke nøglepunkter der eksisterer i forbindelse med den fremtidige vækst. Som noget nyt vil to storkunder hos Kuehne + Nagel i form af Emirates Skycargo og Whirlpool Corp. være til stede på dagen for modtagelse af spørgsmål fra deltagerne.