Genmab nærmer sig vigtig afgørelse fra partner: Britisk storbank hælder til positivt udfald

Der er lagt op til en slags knald eller fald for Genmab, der meget vel kan blive mere udslagsgivende for biotekselskabets aktiekurs end 2025-prognosen, der kommer i forbindelse med årsregnskabet.

Det vurderer Barclays, der hælder til, at lykken står Genmab bi, og at partneren Johnson & Johnson vælger at udnytte en option på en mulig efterfølger til guldægget Darzalex.

Johnson & Johnsons beslutning vil blive truffet på baggrund af data fra et fase 2-sammenligningsstudie mellem den mulige efterfølger, lægemiddelkandidaten, Hexabody-38 også kendt som Gen3014, og Darzalex Faspro, der er den subkutane og mest bekvemme og benyttede version af Darzalex mod knoglemarvskræft.

- Vi gentager vores vurdering af, at det er mere sandsynligt end ikke, at Johnson & Johnson vil vælge at gå videre med udviklingen, skriver Barclays i en analyse fra i fredags.

Barclays begrunder sine forventninger med, at den tror, at det bliver svært for Johnson & Johnson at få kræftmidlet Carvykti udbredt til førstebehandling af knoglemarvskræft på grund af bivirkninger og begrænsninger i produktionen.

På den anden side er der kun offentliggjort relativt begrænsede data fra studier med Hexabody-CD38, så det er svært at spå, om midlet er tilstrækkeligt meget bedre end Darzalex Faspro, der ifølge Barclays ikke er nem at slå.

BESLUTNING I FØRSTE KVARTAL

Selv har Genmab meddelt, at det ikke vil komme med data fra studiet, før Johnson & Johnson har truffet sin beslutning om optionen.

Datapakken er allerede sendt, og Johnson & Johnson har dermed 60 dage til at træffe sin beslutning, konstaterer Barclays i notatet fra fredag i sidste uge.

Netop udnyttelse af optionen har i en periode skabt usikkerhed på aktiemarkedet, da den kan få store økonomiske konsekvenser for Genmab.

Således truer en mulig patentkløft og et muligt dyk i omsætningen, når Genmabs patenter på Darzalex udløber omkring 2030, og indtægterne fra Johnson & Johnsons salg af kræftmidlet begynder at tørre ud.

- Dette kan blive langt mere afgørende for kursudviklingen for Genmab end forventningerne (til 2025), skriver Barclays.

Skulle Johnson & Johnson vælge at levere rettighederne til Hexabody-38 tilbage til Genmab, vil Genmab selv kunne udvikle midlet, men ifølge den nuværende aftale ikke over for de sygdomme, som Darzalex er godkendt til, oplyste topchef Jan van de Winkel tidligere denne uge i forbindelse med JPMorgans årlige sundhedskonference i San Francisco.

Men Genmab vil eksempelvis kunne udvikle det over for inflammatoriske og autoimmune sygdomme. Desuden kan en genforhandling af aftalen måske komme på tale.

.\\˙ MarketWire