H+H er ifølge Danske Bank en opkøbskandidat: Hæver anbefaling til "køb"

Det danske byggematerialeselskab H+H International nævnes som en mulig opkøbskandidat af Danske Bank, der hæver anbefalingen af aktien til "køb" fra "hold".

- Timingen kan være rigtig. Et opkøb af H+H kan appellere til opportunistiske købere, der forventer et opsving på det europæiske marked for nybyggeri af boliger, understøttet af økonomisk opsving, politisk opbakning i Storbritannien og Polen, potentielle tyske reformer efter valget og H+H's omstruktureringsindsats, der har til formål at forbedre marginer og produktionskapacitet, skriver analytiker Anders Christian Preetzmann fra Danske Bank i et notat.

Han mener, at en pris på ca. 100 kr. per aktie vil kunne tilfredsstille H+H's største aktionær, som er den polske markedsleder Solbet.

Noget af det, der særligt kan tiltrække en køber, er ifølge Danske Bank de britiske og polske aktiver, som begge har gunstige markedspositioner, lav gæld/egenkapital og koncernforbedrende EBITDA-marginer, mens det vurderes at være sværere at finde en køber til det tyske aktiv på grund af den høje gearing og de nuværende ugunstige markedsforhold.

- Private equity er den mest sandsynlige køber. I betragtning af de forventede begrænsninger fra de lokale konkurrencemyndigheder mener vi, at et potentielt overtagelsestilbud sandsynligvis vil komme fra en finansiel snarere end en strategisk køber, som for eksempel private equity, skriver Anders Christian Preetzmann.

Danske Bank fastholder et kursmål for aktien på 85 kr.

H+H-aktien ligger onsdag ved 9.25-tiden 2,4 pct. højere i 72,70 kr.

.\\˙ MarketWire