Jyske Bank: Stille dollardage

NetPosten bringer i samarbejde med Jyske Bank kommentarer til valutamarkedet:

De tidligere sete voldsomme stigninger i volatiliteten omkring årsskiftet indfinder sig åbenbart ikke i valutamarkedet i år. Kongen af valutamarkedet – dollaren – har været fanget i snævre og snævre intervaller med blot en enkelt undtagelse – nemlig overfor yennen. Det seneste spring over 119 blev dog hurtigt nivelleret, da markedet manglede det nødvendige mod til at trække krydset afgørende højere. Så der er åbenbart ingen mulighed for at råde bod på eventuelle fejl i løbet af året. I stedet har vi så fået endnu en mulighed for at forberede os på startsignalet for det kommende valutaår.

At dømme ud fra markedets seneste positionering i især EUR/USD er det åbenlyst, at mange markedsdeltagere fortsat ser et dollarkursfald ikke blot overfor EUR men generelt. En kommende test og eventuelt brud af det vigtige støttepunkt omkring 130 (573) er ikke markedets hovedpine lige nu. De fleste øjne er rettet imod et gensyn med den to år gamle top på 136,70 (545). Hermed er hovedparten af markedet i færd med at gøre, hvad vi ofte advarer imod, nemlig ukritisk at projicere en allerede eksisterende trend ind i fremtiden. Følgelig kan det ventede gensyn med 130 (573) vise sig at blive en brat opvågnen for mange, som i så fald må formodes at vælte sig over de kunstigt lave volatiliteter.

Skulle vores positive dollarsyn få vind i sejlene ved årets start, kan vi derfor få en meget volatil opstart. At bruge disse stille dollardage til at restituere sig kan derfor vise at være en meget klog beslutning. Godt nyt valutaår!

lone-olesen@jyskebank.dk