Jyske Bank: Vestas fortsat ikke en overtagelseskandidat

Udgivet den 22-03-2005  |  kl. 09:34  |  

Jyske Bank vurderer, at Vestas oven på gårsdagens nedjustering fortsat ikke er en oplagt overtagelseskandidat.

- Vi anser fortsat ikke Vestas som en overtagelseskandidat på det nuværende kursniveau - og de øgede integrationsproblemer vil skræmme interesserede parter væk, skriver Jyske Bank i en kommentar.

Jyske Bank mener nemlig, at de øgede integrationsomkostninger indikerer, at Vestas har undervurderet vanskelighederne ved at smelte de to selskaber sammen.

- Samtidig er der efter vores vurdering begrundet tvivl om Vestas evne til at forrente den investerede kapital på et værdiskabende niveau. Det kræver, at selskabet kan hæve driftsmargin til 8-8,5 pct. - og med en forventning om kun 4 pct. i 2005 - på trods af synergier fra sammenlægningen med NEG Micon - ligner det en alvorlig udfordring, fremgår det af kommentaren.

I forhold til europæiske industriaktier mener Jyske Bank, at Vestas er for højt prisfastsat, hvorfor Sælg-anbefalingen fastholdes.

- Vores fair værdi ligger på 65-70 kr. pr. aktie - baseret på en langsigtet margin på 8 pct. Vestas handler med en uberettiget præmie på 30 pct. til europæiske industriaktier. Vi fastholder Sælg på Vestas.

Udgivet af: NPinvestordk

Mest læste lige nu

Novos Cagrisema-skuffelse skaber attraktiv købsmulighed ifølge Jyske Bank
USA/lukning: Svag jobrapport gav blodrødt marked - Intel tog største dyk i over 40 år
Aktier/åbning: Novo falder efter kursmål på skrump - Boozt i krads modgang
USA/middag: Teknologikæmper fører an i aktiecomeback
USA/T-bond: Powell talte renterne op tirsdag
 

Seneste nyheder

11:48 Aktier/middag: Ørsted blandt få lyspunkter i småsurt C25-indeks
11:34 Trump kritiserer britisk havvind i strid om Nordsøolie: "Væk med vindmøllerne"
09:59 Den tyske arbejdsløshed var uændret i december i forhold til måneden før
09:22 Boozt-aktien ramt af skuffende julesalg - falder 3 pct.
09:16 Aktier/åbning: Novo falder efter kursmål på skrump - Boozt i krads modgang
09:10 Boozt-aktien ramt af skuffende julesalg - falder 4,8 pct.
09:00 Tyrkiets inflation aftog mere end ventet i december
08:58 Fransk brillegigant køber AI-selskab med fokus på lyd
08:47 Novos Cagrisema-skuffelse skaber attraktiv købsmulighed ifølge Jyske Bank
08:40 Obligationer/åbning: Marginalt renteplus på ventet rolig fredag
08:05 Vigtigt rateindeks for Mærsk stiger for sjette uge i træk
07:57 Netcompany får løftet sit kursmål hos amerikansk storbank
07:51 Tyskere siger nu "køb" til Vestas med kursmål på 128 kr.
07:49 Aktier/tendens: Nyhedstynd fredag i vente hvor Boozt er i klaskehøjde
07:32 Biden vil blokere for japansk overtagelse af amerikansk stålproducent
06:51 KORR: Asien: Markederne retter op efter torsdagens fald
06:49 Obligationer/tendens: Små hop på stedet i ventet flad handelsstart
06:32 Råvarer: Olieprisen fastholder det højeste niveau i mere end to måneder
06:32 Asien: Markederne retter op efter torsdagens fald
06:32 Valuta: Forventning om færre rentenedsættelser holder hånden under dollar