Mandagens obligationer: Renter bakker fra højt niveau før tysk afstemning

Rentefald prægede ugens start på obligationsmarkederne i Europa, herunder i Danmark, hvor renten på den tiårige danske statsobligation mandag faldt med 7 basispoint til 2,46 pct.

I starten af sidste uge var renten på papiret oppe at runde 2,60 pct., som var det højeste niveau siden juli 2024.

De seneste uger har forventninger om øgede statslige investeringer i Europa - ikke mindst i militær - været med til at trække renterne i vejret. Med flere investeringer følger nemlig også flere udstedelser af statsobligationer.

Tirsdag afventer en vigtig afstemning i Tyskland om ændrede gældsregler, der skal bane vejen for massive investeringer i forsvar og infrastruktur - og onsdag er der rentemøde i USA.

Fra USA var der mandag fokus på detailsalget, som i opgørelsen for februar skuffede med en stigning på 0,2 pct. mod økonomernes forventede stigning på 0,6 pct. ifølge Bloomberg News.

Seniorøkonom Kim Blindbæk fra Sydbank vurderer imidlertid, at detailsalget ser mere svagt ud, end det rent faktisk er. Et nærmere kig i rapporten viser nemlig, at detailsalget er blevet trukket ned af lavere priser på brændstof.

- På det seneste har vi dog set bekymrende tegn hos de amerikanske forbrugere. Forbrugertilliden har vist fald i samme periode, og den optimisme der opstod efter præsidentvalget i 2024 er nu forsvundet som dug for solen, skriver Kim Blindbæk i en kommentar.

Trumps toldtrusler har skabt bekymring hos forbrugerne, idet højere told vil betyde dyrere varer, da den regning ofte vil havne hos forbrugerne.

- Vores beregninger har vist, at Trumps told på Kina, Canada og Mexico kan betyde en merudgift for en amerikansk husstand på omkring 1000 kr. om måneden, skriver Kim Blindbæk.

Han mener, at Trump i værste fald risikerer at sende amerikansk økonomi i bakgear, hvis forbrugerne stopper med at bruge penge.

.\\˙ MarketWire