Novozymes og Danisco’s guldæg i fare

Det amerikanske firma Coskata hævder at have opfundet en proces til at producere billigt og miljøvenligt biobrændstof. En revolution i fremstillingen af biobrændstof kan stå for døren, og det kan komme til at få stor betydning for Novozymes og Danisco, mener analytikere.

Det amerikanske selskab har udviklet en metode, der leverer 7,7 gange så meget energi retur, som den selv bluger, og producerer over 378 liter ethanol for hver ton tør biomasse, hævder Coskata, der videre oplyser, at den nye metode virker med nærmest alle afgrøder og landbrugsaffald alle steder i verden.

Processen foregår ved lavt tryk og lave temperaturer ved at lade mikroorganismer tygge sig igennem en syntetisk gas, og produktion af bioethanol kan ifølge selskabet gøres for 1,30 kr. per liter, fordi processen ikke kræver enzymer, kemikalier eller forarbejdning af biomassen. Dog er der sandsynligvis tale om variable omkostninger, og der er ikke taget højde for investeringer i produktionsapparatet, hvilket vil give faste omkostninger, der i givet fald skal lægges til prisen.

Den nye proces åbner op for en biobenzin-revolution, og Coskata samarbejder med en af klassen tunge drenge, hvilket er en af grundene til, at det virkelig kan kickstarte markedet.

- Coskata kan revolutionere ethanolindustrien med opbakning fra General Motors og vores partnere. Sammen kan vi gøre ethanol til et realistisk alternativ, siger Bill Roe, direktør i Coskata, i en pressemeddelelse ifølge Ingeniøren.

Det kan få give alvorlige udsigter for Novozymes og Danisco's forretningsgrundlag, hvis det amerikanske selskab taler sandt, da begge selskaber har satset kraftigt på enzymproduktion rettet mod bioethanol.

Aktieanalytiker Rune Dahl fra Sydbank fortæller overfor NetPosten.dk, at holder det amerikanske selskabs udmeldinger, vil det, den nye energilovs tilskud på en 1,1 dollar per gallon i produktionstilskud i mente, være en seriøs konkurrent til enzymbaseret bioethanolproduktion. Og det vil gå ud over Novozymes’ statsning på netop enzymproduktion til bioethanol.

- Det ville være rimelig skidt for Novozymes sagt på en pæn måde. Både i forhold til forretningsgrundlaget og aktiekursen. Der er i aktiekursen indregnet store forventninger til enzymproduktion til bioethanol, der har stor efterspørgsel i USA, siger han.

Dog fremhæver Rune Dahl, at Novozymes forretning er meget andet end enzymproduktion til bioethanol, og samtidig mener han, at der stadig vil være efterspørgsel efter enzymer til produktion bioethanol en årrække frem, fordi der allerede er blevet investeret kraftig i udbygning af et produktionsapparat.

- Prokdutionen vil fortsætte, da investeringerne ikke bare droppes, men skal tjenes ind igen. Samtidig er det vigtigt at notere, hvor langt fremme den anden produktionsproces er, og hvor langt der er til en egentlig produktion, siger han.

Det bakkes op af aktieanalytiker Jens Houe Thomsen fra Jyske Bank, der overfor NetPosten.dk forklarer, at Danisco ligeledes vil blive presset både forretningsmæssigt og på kursen.

- Det er selvfølge problematisk for Danisco, da selskabet har satset kraftig på området, og der i markedet er forventning til, at Danisco’s forretning på bioethanolområdet kan blive potentielt indbringende, udtaler han.

Jens Houe Thomsen understreger dog, at Danisco har mange strenge at spille på rent forretningsmæssig, men at det givetvis vil presse kursen nedad, hvis det bliver en realitet.

- Markedet har allerede indregnet en del forventninger til bioethanolmarkedet i kursen på Danisco-aktien, og en nyhed af denne karakter vil uden tvivl kunne presse aktiekursen, hvis det viser sig, at den nye metode bliver en alvorlig konkurrent til den enzymbaserede produktionsform, siger han.

Novozymes handles pt. i kurs 482,50, mens Danisco handles i kurs 343.

Af Andreas Secher Boye, ab@netposten.dk

Læs svaret på nyheden her: Novozymes og Danisco: Vi er ikke bekymrede, http://www.netposten.dk/?pageid=5&articleid=1011219