Nyboe: Valutaspekulanter har en nyttig samfundsfunktion

Nationalbankdirektør Bodil Nyboe Andersen mener, at valutahandel udøver en meget nyttig samfundsfunktion i de allerfleste situationer. Markedets bidrag til den danske krones stabilisering indebærer løbende et meget stort antal valutahandler, som sikrer en konstant udligning af udbud og efterspørgsel på valutamarkedet. Det sagde nationalbankdirektøren onsdag på Finansrådets årsmøde.

- Man kan også udtrykke det sådan, at valutamarkedet spekulerer i en stabil krone/eurokurs, og derfor er markedsspekulationen stabiliserende. Spekulation er et følelsesladet ord. Når man taler om valutaspekulation, tænker man i reglen på en situation, hvor markedet spekulerer i, at myndighederne ikke kan opretholde den faste kurs. Men markedet kan som nævnt også spekulere i, at myndighederne - trods udsving i udbud og efterspørgsel af valuta - netop opretholder kursen. Og så tager markedsdeltagerne positioner i forventning om det og bidrager selv netop til denne stabilisering, sagde hun

Bodil Nyboe Andersen understregede samtidig, at valutamarkedet har en særdeles væsentlig samfundsmæssig funktion ved finansiering af udenrigshandelen og andre internationale transaktioner. Hvis en dansk eksportør til Mexico får mexicanske peso som betaling, skal han have dem vekslet til danske kroner. Det sker gennem en kæde af transaktioner på valutamarkedet, der f.eks. kan bestå i, at mexicanske peso veksles til dollar, der veksles til euro, der sluttelig veksles til danske kroner. Hele denne række af transaktioner er med til at smidiggøre og dermed billiggøre den internationale handel.

- En skat på alle valutahandler, den såkaldte Tobin-skat vil ramme sådanne samfundsgavnlige valutahandler til stabilisering af valutakursen og til billiggørelse af international handel. Og sådanne transaktioner udgør den altovervejende del af valutaomsætningen. Specielt et lille land med en selvstændig valuta er voldsomt afhængig af et velfungerende valutamarked, sagde hun.