Onsdagens obligationer: Rentefald efter lavere end ventet inflation og svage nøgletal

Renten faldt kraftigt onsdag efter en lavere end ventet inflation i Frankrig og Tyskland samt efter et par nøgletal fra USA, der heller ikke gav udsigt til en strammere pengepolitik.

Det skete alt sammen forud for aftenens rentemelding fra den amerikanske centralbank, hvorfra markedet vil forsøge at uddrage viden om den kommende rentebane.

Renten på den toneangivende tiårige danske statsobligation faldt onsdag med 12 basispoint til 2,33 pct. efter at have nået dagens toppunkt i 2,42 pct. lige efter åbningen.

Forud for torsdagens forbrugerprisopgørelse for eurozonen bød onsdagen på foreløbige opgørelser for januar fra Frankrig og Tyskland, der begge viste en større afmatning i inflationen end ventet.

De fransk forbrugerpriser steg 3,1 pct. mod en ventet stigning på 3,3 pct., mens de tyske gik frem med 2,9 pct. mod ventet 3,0

Fra den anden side af Atlanten landede også nøgletal, der understøtter fortællingen om en snarlig rentesænkning.

Den amerikanske ADP-jobrapport viste et større end ventet fald i jobskabelsen til 107.000 i januar fra 158.000 i december. Her ventede økonomerne kun et fald til 150.000.

Også PMI-erhvervstilliden for Chicago landede under det ventede ligesom også beskæftigelsesomkostningerne for fjerde kvartal blev en tøddel under økonomernes estimater.

Med til at presse renterne ned i USA var også forbedrede udsigter for udbuddet af det amerikanske finansministeriums salg af statsobligationer samt fornyet frygt for de amerikanske regionalbankers sundhedstilstand efter et stort dyk for aktien i New York Community Bancorp.

FOKUS PÅ KOMMUNIKATION

Markedsdeltagerne ventede onsdag også på rentemeddelelsen fra den amerikanske centralbank samt formandens efterfølgende pressekonference.

Forventningen er en fastholdt rente på 5,25-5,50 pct., og fokus vil i stedet stille skarpt på kommunikationen omkring den kommende rentebane.

- Vi tror, at Federal Reserve fastholder signalet om forsigtige rentenedsættelser i 2024 på grund af den faldende inflation, men generelt anlægger en lidt mere forsigtig tone, end investorerne forventer, skriver Mathias Dollerup Sproegel, der er seniorøkonom i Sydbank, i en kommentar.

Forventningen i markedet er fem rentenedsættelser i år med mulighed for den første i marts.

- Vi tror på, at Federal Reserve på rentemødet vil afholde sig fra et klokkeklart signal om en rentenedsættelse til marts, og det kan skuffe lidt, lyder forventningen.

.\\˙ MarketWire