USA/T-bond: Renter presset op af tysk lånebehov og uændret erhvervstillid

Udsigten til, at den tyske forbundsregering skal ud og låne mere i 2024, pressede fredag kurserne på de amerikanske statsobligationer ned, hvilket i sin tur sendte de effektive renter opad.

Med til at understøtte den udvikling var imidlertid også en bedre udvikling i erhvervstilliden i USA i november end ventet.

Renten på den toneangivende tiårige amerikanske statsobligation steg med 6 basispoint til 4,47 pct., hvilket også var renten, da obligationsmarkedet i Danmark lukkede for weekenden. Den tiårige rente, som henover ugen steg med 3 point fra 4,44 pct., svingede gennem fredagen mellem 4,44 og 4,49 pct.

Mandag morgen er den tiårige rente steget yderligere to basispoint og handles til 4,49 pct. på markedet i Tokyo - 2 basispoint højere end ved dansk lukketid fredag.

Den toneangivende toårige amerikanske statsobligation så samtidig sin rente tikke op med 5 basispunkter til 4,95 pct., og på den baggrund endte ugen med et plus på 6 punkter fra 4,89 pct. forrige fredag.

Den tyske forfatningsdomstol har i sidste uge underkendt det tyske statsbudget for 2024, hvor ubrugte coronamidler ellers skulle anvendes til andre formål, og derfor er den tyske regering nødsaget til at finde mindst 37 mia. euro på anden vis.

På den baggrund besluttede kansler Olaf Scholz' regering torsdag for fjerde år i træk at suspendere det tyske gældsloft, så gældsætningen eventuelt kan øges.

Det peger i retning af øget udbud af statsobligationer, hvilket alt andet lige er skidt nyt for kurserne.

- På denne Black Friday med tidlig lukning åbner vi op med meget højere statsrenter på grund af det, som skete i Tyskland torsdag. En domstolsafgørelse får Tyskland til at suspendere gældsloftet, hvilket har fået den tiårige tyske rente til at stige. Andre europæiske renter er fulgt med, og det samme gør amerikanske statsobligationer, siger Andrew Brenner, chef for renteinvesteringer hos Natalliance Securities, til Bloomberg News.

Fredagens nøgletal understøttede samtidig den udvikling, da den en foreløbig opgørelse af PMI-indeks for november landede i 50,7, hvilket var på linje med måneden forinden, men bedre end et ventet fald i erhvervstilliden til 50,4 ifølge estimater fra Bloomberg.

- Holdbarheden i den amerikanske og den globale økonomi advarer imod at satse på, at obligationsrenterne fortsat vil falde, kommenterer Philip Colmar, global strateg hos MRB Partners, over for Reuters.

- Når vækstbetingelserne viser sig at være robuste, og inflationen mere vedvarende end ventet, i de kommende måneder, er det sandsynligt, at renterne vil opleve yderligere opadgående pres.

.\\˙ MarketWire