USA/T-bond: Små rentefald efter Feds åbning på kvantitative stramninger

På en onsdag uden de allervigtigste nøgletal faldt markedsrenterne i USA alligevel, da referatet af det seneste rentemøde i den amerikanske centralbank pegede i retning af, at Federal Reserve er parat til at overveje en pause eller at bremse sine kvantitative stramninger i form af reduktion af sin obligationsbeholdning.

Renten på den toneangivende tiårige amerikanske statsobligation faldt onsdag med 2 basispoint til 4,53 pct.

Faldet fortsætter på T-bondmarkedet i Tokyo torsdag morgen. Her forrentes papiret med 4,52 pct., hvilket er 2 basispoint under renten, da obligationsmarkedet i Danmark lukkede onsdag.

Den toneangivende toårige amerikanske statsobligationsrente satte sig med 4 basispunkter til 4,27 pct., mens renten torsdag morgen er 4,26 pct. i Tokyo.

Den amerikanske centralbank købte stats- og realkreditobligationer op for næsten 4650 mia. dollar under pandemien for at stabilisere finansmarkederne og sikre sig, at bankens nulrente "transmitteredes" til økonomien.

Siden 2022 har banken dog foretaget store kvantitative stramninger ved at sælge ud af sine mange obligationer, for mere end 2000 mia. dollar, hvilket har været med til at trække likviditet ud af finansmarkederne og alt andet lige presset renterne op.

Onsdag løftede banken dog via sit referat af det seneste rentemøde, den 28. og 29. januar, sløret for en mulig kommende ændring i de månedlige salg af obligationer, fordi den føderale regerings gæld igen er faretruende nær det lovbestemte gældsloft i USA på 36.100 mia. dollar.

- Vedrørende potentialet for betydelige udsving i reserverne i de kommende måneder relateret til gældsloftsdynamikker, bemærkede forskellige deltagere, at det kunne være passende at overveje at pause eller sænke balancereduktionen, indtil denne begivenhed var løst, fremgik det onsdag af referatet.

Og udsigten til, at der vil komme færre obligationer på markedet fra centralbankens side, og at finansministeriet muligvis skal sælge mindre ny gæld, blev modtaget positivt med kursstigninger til obligationerne og omvendt også fald i de effektive renter.

- Det er mindre gæld, som finansministeriet skal udstede, hvilket er positivt for markederne, siger Gennadiy Goldberg, chef for rentestrategi hos TD Securities, til Reuters.

Rentechefen hos TD Securities betegner samtidig onsdagens nyhed som lettere overraskende.

- Indtil nu har Federal Reserve syntes meget besluttet på at fortsætte fuld fart fremad med nedbringelsen.

.\\˙ MarketWire