Valuta: Japansk helligdag indleder uge spækket med pengepolitik

Ugen starter fredelig på valutamarkedet mandag morgen, hvor amerikanske dollar fortsat ligger på sidste uges stærke niveau, mens de japanske markedsdeltagere er fraværende på grund af en japanske helligdag.

Det lægger en markant dæmper på aktiviteten, og handlen foregår sidelæns under lav volumen.

Dollarindekset, der vejer amerikansk valuta over for euro, japanske yen, pund sterling, canadiske dollar, schweizerfranc og svenske kroner, ligger mandag morgen ved 4-tiden i 105,26 mod 105,31 ved 17-tiden fredag eftermiddag og 104,83 for en uge siden.

Det er skyhøje amerikanske renter, der fastholder dollar på det eleverede niveau.

Den toårige amerikanske T-bondrente lukkede fredag i 5,03 pt efter at have snuset til 5,05 pct. fredag aften. Det er tæt på det højeste niveau i 17 år og afspejler styrkede forventninger til, at den amerikanske centralbank, Federal Reserve som minimum fastholder det nuværende høje renteniveau, når forbundsbankens renteudvalg, Federal Open Market Committee (FOMC), samles tirsdag og onsdag, for at fastlægge den amerikanske pengepolitik.

De seneste økonomiske data fra USA har spillet finansmarkederne et puds med en fortsat høj grad af styrke, og senest har et solidt amerikansk detailsalg fået investorerne til at reducere sandsynligheden for, at den lange række af monetære stramninger gennem det seneste halvandet år har forårsaget så stor en effekt, at USA står foran en recession.

Alligevel indregnes blot en 3 pct. sandsynlighed for, at FOMC vælger at hæve renten på onsdag. Til gengæld er der langt større sandsynlighed for en forhøjelse på det efterfølgende møde i november.

- Med en stadig stærk vækst og foreløbige beviser på, at arbejdsmarkedet og inflationen normaliseres, vil FOMC næppe være villige til at sende et signal om, at de er færdige med at hæve renten, skriver analytikere hos Deutsche Bank Research ifølge Reuters.

Federal Reserve er dog ikke ene om at påvirke markedet gennem forventninger til ændringer i renten.

I Japan holder den japanske centralbank, Bank of Japan, pengepolitisk møde fredag, og her samles interessen om, hvorvidt der er tegn på begyndende opgør med bankens årtier lange nulrentepolitik.

Baggrunden er centralbankguvernør Kazuo Uedas kommentarer for nylig, der har sat gang i spekulationerne om et forestående skridt mod stramning.

Men investorerne kan ifølge valutastrateg Carol Kong fra Commonwealth Bank of Australia potentielt have misfortolket Uedas kommentarer. Og de seneste mere matte data for den japanske løn- og prisudvikling kan skubbe Bank of Japan længere bort fra bankens inflationsmål.

- Så argumentet for en stramning af Bank og Japans pengepolitik er stadig ikke særlig stærk. Det betyder, at dollar/yen kan krybe op, især hvis guvernør Ueda lyder slapperagtig og begraver håbet om en stramning af pengepolitikken på det kommende møde, siger Carol Kong til Reuters.

Inden mødet i Tokyo sniger den britiske centralbank, Bank of England, sig ind med pengepolitisk møde torsdag.

Bank of England vil sandsynligvis hæve renten endnu engang, og finansmarkederne søger med lys og lygte efter en pause i den massive stramningscyklus, der har fået de britiske politikere til at bekymre sig om effekten af kampen mod den skyhøje britiske inflation på den bredere økonomi.

Fra eurozonen er der derimod ikke udsigt til nye tiltag, efter at Den Europæiske Centralbank i sidste uge hævede renten til 4 pct. og samtidig indikerede, at forhøjelsen kunne gå hen og blive den sidste.

Euro koster mandag morgen 1,0670 dollar mod 1,0665 dollar fredag eftermiddag, og pund koster 1,2395 dollar mod 1,2395 dollar fredag eftermiddag.

Dollar ligger samtidig i 147,75 yen mod 147,85 yen fredag eftermiddag.

.\\˙ MarketWire