Valuta: Yen styrkes i ellers volatilitetsbegrænset marked

Det brede valutamarked ligger forholdsvis stille torsdag morgen, hvor interessen samler sig om japanske yen.

Investorer overvejer, hvad den amerikanske præsident Donald Trumps seneste toldtrusler vil betyde for den globale økonomi, og hvordan den påvirker renteudsigterne for de store centralbanker og især amerikanske Federal Reserve.

På indeksniveau, hvor dollar vægtes mod euro, den japanske yen, det britiske pund, den canadiske dollar, schweizerfranc og den svenske krone, handles den amerikanske valuta torsdag morgen ved 6-tiden i 107,09 mod 107,16 onsdag ved 17-tiden.

Valutabevægelserne er beskedne i en relativ forsigtig asiatisk handel med undtagelse af japanske yen, som styrkes til en to måneders top, hjulpet af flugt mod sikkerhed i slipstrømmen af bekymringer over den geopolitiske uro, hvor Trump onsdag betegnede den ukrainske præsident Volodymyr Zelenskiy som "diktator", mens forhandlingerne om at afslutte krigen mellem Rusland og Ukraine står på.

Samtidig er forvirringen om Donald Trumps toldtariffer total. Trump sagde onsdag, at hen vil annoncere told relateret til import af tømmer, biler, halvledere og lægemidler "i løbet af den næste måned eller før".

Det var et ekko af bemærkningerne en dag tidligere om at lægge biltold "i nærheden af 25 pct." og lignende afgifter på halvledere og lægemidler.

Men selvom Trumps direktiver især vedrørende toldtariffer har medført volatilitet og forsigtighed i de finansielle markeder, har de seneste markedsreaktioner været mere afdæmpede, i takt med at investorerne er ved at vænne sig til hans taktik.

- Han har siddet i embedet i omkring en måned nu, og i første omgang så vi store konsekvenser af hans meldinger om toldpolitik på finansmarkederne. Men jeg tror, at markederne har tilpasset sig hans stil og også til hans transaktionelle tilgang til udformning af politikken, siger valutastrateg Carol Kong fra Commonwealth Bank of Australia i Sydney til Reuters.

Strategen peger på, at Trump "elsker at bruge tariffer som forhandlingstaktik", så hans retoriske trusler kan vise sig ganske anderledes, end hvad der faktisk materialiserer sig.

TRUMPS TRUSLER HAR GIVET GENLYD I CENTRALBANKEN

Men Trumps trusler har givet genlyd i den amerikanske centralbanks pengepolitiske udvalg, Federal Open Market Committee, FOMC.

Referatet fra udvalgets seneste pengepolitiske møde, der blev offentliggjort onsdag aften, viser, at Trumps indledende retoriske tiltag gav anledning til bekymring blandt Federal Reserves beslutningstagere om øget inflationen og dermed styrkede deres tilbageholdende tilgang til rentenedsættelser.

- Referatet fra FOMC-mødet i januar understregede udvalgets tidligere telegraferede vurdering af inflation og arbejdsmarkedet. Der er fortsat betydelig usikkerhed om inflationen givet de potentielle ændringer i USA's handels- og immigrationspolitik, siger seniorøkonom Mantas Vanagas hos Westpac i Sydney ifølge Reuters.

Alligevel faldt de amerikanske renter efter offentliggørelsen, hvilket skyldtes, at referatet antydede, at der er overvejelser om at nedskalere Federal Reserves reduktion af bankens obligationsbeholdningen.

Og faldende amerikanske renter er vand på yen-møllen, idet kursrelationen traditionelt er stærkt påvirket af rentedifferencen mellem de japanske og amerikanske statspapirer. Og den difference står til at blive mindsket, hvis Federal Reserve sætter balancereduktionen på pause, mens Bank of Japan samtidig skruer op på rentevolumeknappen.

Dollar koster ved 6-tiden torsdag morgen 150,63 yen mod 151,42 yen per dollar onsdag klokken 17.

Euro koster samtidig 1,0429 dollar mod 1,0424 dollar onsdag eftermiddag ved 17-tiden, og pund koster 1,2589 dollar mod 1,2590 dollar onsdag.

.\\˙ MarketWire