Danske Bank venter blød landing på aktiemarkedet

- P.t. fastholder vi vores allerede forsigtige holdning til aktiemarkedsudviklingen på kort sigt. Vi er overraskede over den massive korrektion efter den politiske uro på grund af gældsstriden i USA samt udvidelsen af rentespændet for spanske og italienske statsobligationer. Det tyder på, at kilden til markedsfrygten skal findes i de svulmende budgetunderskud/statsgældskvoter, som gør det umuligt for finanspolitikken at understøtte den vaklende økonomi i USA og Europa i de kommende kvartaler, skriver Danske Bank.

- Vi venter stadig en blød landing, og både profitudviklingen og kreditforholdene giver for meget støtte til, at USA kommer i recession. Dog giver gældssituationen i Italien stadig større grund til bekymring, og uden en EU-plan til at stabilisere situationen, frygter investorerne et deja-vu til Lehman. Vi anbefaler stadig undervægt af cykliske i forhold til defensive aktier og neutral vægtning af aktier i forhold til obligationer, skriver Danske Bank.