Handelsbanken: Udenlandske investorers ignorering af danske aktier er ovre

København--2. november--NetPosten--Den fortsatte tendens til rentestigninger giver et vanskeligt miljø for aktier i de kommende måneder, og turbulensen på de internationale aktiemarkeder vil fortsætte. Men de udenlandske investorer vil ikke længere ignorere danske aktier, skriver Handelsbanken i en økonomiske analyse af Danmark, der blev offentliggjort tirsdag formiddag.

Den lidt kedelige tendens hvor Danmark outperformer når de globale markeder falder og underperformer når de globale markeder stiger ventes at fortsætte hen over efteråret.

Rentestigningen er ikke drevet af bedring i den globale økonomi, men af frygt for at ressourcemangel vil drive inflationen op. Dette vil resultere i et skift mod de defensive aktier, som det danske marked er domineret af, og det danske aktiemarked vil igen komme i fokus. Dette skift kan da også aflæses i, at udlandet igen er begyndt at købe danske aktier. Handelsbanken venter, at denne effekt varer ved de kommende 6 måneder.

Blandt de defensive aktier anbefaler Handelsbanken Danisco, William Demant og Coloplast.

Danisco har underperformet kraftigt og markedets implicitte forventninger til selskabets evne til at restrukturere og frasælge ikke-kerneforretninger er yderst begrænset. Handelsbanken mener, at denne mistillid har presset prisen for langt ned og forventer, at tilliden vil blive genfundet i takt med at frasalgene tikker ind. Sektor-rotation sætter samtidig selskabet i fokus. Det bør desuden tale positivt for aktien, af de mere cykliske områder, der var årsagen til Dansicos skuffende resultatudvikling, generelt begunstiges af opgangen i de økonomiske konjunkturer.

William Demant og Coloplast har begge været ramt af den globale sector rotation ud af health care, og Handelsbanken anser de nuværende priser som en attraktiv lejlighed til at eksponere sig overfor 2 af Fondsbørsens mest succesrige vækstselskaber.