Ørsted har stadig stort kurspotentiale trods amerikansk modvind

Til trods for en solid amerikansk modvind ser Sydbank stadig et stort kurspotentiale i Ørsted-aktien.

Det skriver bankens aktieanalysechef Jacob Pedersen, efter at energikoncernen mandag aften annoncerede endnu en stor nedskrivning på samlet set 12,1 mia. kr.

Nedskrivningen faldt samme dag, som Donald Trump på sin første dag i præsidentembedet holdt fast i sin energipolitik om at stoppe for tildeling og tilladelser til opførelse af nye havvindparker.

Usikkerheden om Ørsted er på kort sigt markant, skriver Jacob Pedersen, der ikke vil udelukke, at energikoncernen kan blive nødt til at nedpræcisere målsætningerne for 2030, når årsregnskabet præsenteres den 6. februar.

- Nedskrivningerne og merinvesteringerne i Sunrise Wind forringer desuden Ørsteds finanser, men det er ikke åbenlyst, at forringelserne er tilstrækkelig store til at sænke ratingbureauernes kreditvurdering af Ørsted, skriver aktieanalysechefen.

For havvind er det begrænset, hvor meget mere skade Trump kan gøre, med mindre han kan lovgive med tilbagevirkende kraft.

På landvindmarkedet har Trump behov for både flertal og opbakning i Kongressen for at ændre støtten i Bidens IRA-plan, skriver Jacob Pedersen, der ikke regner med helt så store forringelser af støtten inden for landvind, da den er betydeligt billigere end havvind.

Mandagens meldinger vejer tungt på Ørsted-aktien, der tirsdag ved middagstid dykker 13,7 pct. til 269,40 kr., hvilket er et niveau, aktien kun meget kortvarigt ramte i efteråret 2023.

Den aktuelle aktiekurs afspejler ifølge Sydbank slet ikke de værdier, der er i Ørsteds eksisterende portefølje, og værdiansættelsen vurderes kun at give mening, hvis ikke-opførte projekter skal nedbryde værdi i fremtiden.

- Det ligner en alt for skeptisk antagelse. I den forstand betragter vi kurspotentialet i Ørsted-aktien som meget stort i øjeblikket, skriver Jacob Pedersen, der dog pointerer, at der skal sættes en stopper for nedskrivningerne, før kurspotentialet kan udfoldes.

Mandagens melding om bogføringen af nedskrivningerne på 12,1 mia. kr. i fjerde kvartal har fået Sydbank til at sænke sine estimater for 2024 markant til et nettounderskud på 3,9 mia. kr., svarende til et negativt resultat per aktie på 9,20 kr. mod tidligere ventet et overskud på 20,96 kr.

.\\˙ MarketWire