Bud på 02 kan ikke anvendes til at prissætte TDC
Spanske Telefonica er på vej til at købe britiske O2 for 18 mia. pund, næsten 200 milliarder kroner. Men man kan ikke umiddelbart anvende denne pris til at prisfastsætte TDC.
- Der er tale om to meget forskellige selskaber, så det synes jeg ikke man kan. Man kan måske bruge det som indikation for noget af TDCs forretning, men 02 er et rent mobilselskab, mens TDC har mange andre forretningsområder, siger porteføljemanager Klaus Ingemann Nielsen fra BankInvest til NetPosten.
Han peger på, at prisen på de knap 200 mia. kr. også indeholder synergier. Telefonica har allerede et stort mobilselskab og får dermed nogle synergigevinster, hvorimod kapitalfonde ikke nødvendigvis kan realisere nogen synergier ved et køb af TDC.
Således kan man ikke umiddelbart sammenligne pr. indtjeningskrone.
Koblingen mellem dagens bud på 02 og buddene på TDC er ifølge Klaus Ingemann Nielsen den konsolidering, der sker i hele Europa på tværs af grænserne. Dette er et resultat af, at teleselskaberne har flere og flere penge.
Af Jean M. Dühring, jean@netposten.dk