Kina / SHB: PMI-stigning ændrer ikke på estimeret tilbagefald

Den stærkere end ventede Flash PMI-opgørelse fra HSBC dæmper umiddelbart bekymringerne om et mere abrupt væksttilbagefald efter svage jan/feb-tal. Det skriver Handelsbankens senior emerging markets økonom Thomas Thorkild Haugaard, der pointerer, at opgørelsen dog ikke ændrer på, at opsvinget fortsat ser moderat og sårbart ud.

Handelsbanken fastholder derfor forventninger om et væksttilbagefald i andet halvår i takt med, at momentum fra tidligere stimulans aftager og erstattes af økonomiske stramninger rettet mod boligmarkedet og det finansielle system. Dette vil lægge en dæmper på væksten.

Flash HSBC PMI steg til 51,7 i marts fra 50,4 i februar, meget stærkere end konsensus der så en stigning til 50,8. Dagens Flash PMI er første opgørelse efter det Kinesiske Nytår, der generelt har forvrænget data i løbet af januar og februar. Den stærkere end ventede flash-opgørelse tyder ifølge Handelsbanken på, at aktiviteten er tiltaget siden Nytåret, og at den svage PMI-opgørelse i februar delvist skyldtes sæsonmæssige forstyrrelser.