Nordea: Bankpakke II ikke en gavebod for banksektoren

Nordea fastslår, at den danske bankpakke II er ikke blevet en gavebod for banksektoren.

- Den danske bankpakke II indebar et vigtigt valg for politikerne. Staten havde valget mellem at tilføre kapital til bankerne i form af egenkapital (nye aktier) eller lån. Det endte med lån, og her kan de danske bankaktionærer drage et lettelsens suk. Tilførsel af ny kapital via udstedelse af nye aktier ville nemlig have været stærkt udvandende for de eksisterende aktionærer. Lånene til bankerne sker imidlertid til en relativt høj rente. Bankerne inddeles i tre risikoklasser, hvor de mindst risikable skal betale godt 9% i rente, mens de mest risikable skal betale hele 12% i rente. Med tanke på, at en risikofri statsobligation p.t. kun giver 3,3 pct. i rente, er der tale om et ganske pænt risikotillæg, som staten tager. Bankpakke II er bestemt ikke blevet en gavebod for banksektoren, skriver Nordea og tilføjer:

- En anden omkostning ved pakken er, at solvenskravet, i de banker der deltager, hæves til 12 pct. Det betyder, at der for hver krones udlån nu kræves en større sikkerhedsbuffer end hidtil. Billedligt talt har finanssektoren de sidste par år drønet af sted i femte gear, men bankpakke II tvinger den nu til at geare ned til fjerde eller tredje gear. Aktionærerne må fremover forvente lavere vækstrater som følge af de strammere solvenskrav. Sikkerheden øges dog også. Det er værre at punktere med fuld fart i femte gear (som nu), end når man tøffer af sted i tredje.