Pandora: Indtjeningen skuffer - USA holder skindet på næsen

Udgivet den 08-08-2017  |  kl. 08:11  |  
20170808080705352_org.jpg0Pandoras indtjening skuffede i andet kvartal.3

Pandora leverede i andet kvartal af 2017 et sæt resultater, der målt på de overordnede linjer var dårligere end markedets forventninger.

Salget på det amerikanske marked, der efter et par skuffelser har givet anledning til bekymring i analytikerkredse, er dog ikke så slemt som frygtet.

Samlet steg Pandoras omsætning med 12 pct. til 4825 mio. kr. i april-juni, mens der blandt analytikere var ventet en omsætning på 4928 mio. kr. ifølge Ritzau Estimates.

Driftsresultatet (EBITDA) var på 1611 mio. kr., svarende til en EBITDA-margin på 33,4 pct. Her var der ventet 1757 mio. kr. og 35,7 pct. ifølge Ritzau Estimates.

Bundlinjen i kvartalet endte på et overskud på 1095 mio. kr. efter skat, hvor analytikerne havde estimeret et overskud på 1256 mio. kr. I andet kvartal af 2016 lød nettooverskuddet på 1221 mio. kr.

KINA BULDRER FREM

Pandora kan i andet kvartal notere størst vækst i omsætningen i Kina. Omsætningen landede på 362 mio. kr. - en vækst på 87 pct. fra 194 mio. kr. i kvartalet året før.

Ser man på USA, endte omsætningen på 1273 mio. kr. mod 1268 mio. kr. i kvartalet sidste år. Omsætningsvæksten er et rundt nul i kvartalet.

På det modne britiske marked lå Pandoras omsætning på 453 mio. kr. mod 446 mio. kr. i andet kvartal 2016, og omsætningsvæksten var på 2 pct.

Målt på de enkelte regioner, så gav Americas, der domineres af det amerikanske marked, Pandora en omsætning for 1686 mio. kr. i årets andet kvartal.

Det var en fremgang på 1 pct. i kroner fra 1662 mio. kr. i samme periode sidste år og gjorde analytikernes frygt for et salgsdyk til 1569 mio. kr. til skamme. Målt i lokal valuta faldt omsætningen med 1 pct.

I Europa hentede Pandora en omsætning på 2067 mio. kr., mens Asien-Stillehavs-divisionen omsatte for 1072 mio. kr. Til sammenligning var der ventet salg på henholdsvis 2171 mio. kr. og 1089 mio. kr. i de to divisioner ifølge Ritzau Estimates.

Blot fire analytikere har dog givet deres bud på den regionale udvikling i Pandora. I samme kvartal sidste år fordelte omsætningen sig med 1873 mio. kr. i EMEA og 792 mio. kr. i Asien-Stillehavet.

FASTHOLDER FORVENTNINGER

Pandora fastholder forventningerne om en omsætning på 23-24 mia. kr. i 2017 og en EBITDA-margin på mere end 38 pct.

I 2016 landede omsætningen på 20,3 mia. kr., mens EBITDA-marginen nåede op på 39,1 pct. for smykkeselskabet.

Analytikerne ventede inden regnskabet en omsætning på 23,0 mia. kr. samt en EBITDA-margin på 38,2 pct. for hele 2017 ifølge estimater fra Ritzau Estimates.

Pandora forventer at åbne mere end 275 nye konceptbutikker i 2017, hvoraf halvdelen vil blive åbnet i EMEA, en fjerdedel vil blive åbnet i regionen Americas og resten i Asien/Stillehavet.

Pandora vil i forlængelse af regnskabet udbetale et udbytte på 9 kr. per aktie, mens smykkeselskabet samtidig starter et aktietilbagekøb på 446 mio. kr.

Tabel over Pandoras regnskab for andet kvartal af 2017:

mio. kr. Q2 17 Q2 17 (e) Q2 16 FY 17 (e) FY 16
- Americas 1686 1569 1662 6804 6852
- EMEA 2067 2171 1873 10.906 9556
- Asien/Stillehavet 1072 1089 792 5121 3873
Omsætningsvækst i kr. (%) 12,0 13,9 20,3 13,6 21,2
Bruttomargin (%) 73,9 74,0 75,3 74,0 75,1
EBITDA 1611 1757 1609 8797 7922
EBITDA-margin (%) 33,4 35,7 37,2 38,2 39,1
EBIT 1450 1597 1488 8147 7404
Nettoresultat 1095 1256 1221 6439 6025

(e) = medianestimater indsamlet af Ritzau Estimates blandt op til syv analytikere. Seks analytikere har offentliggjort anbefaling, hvor de fem har en "købs"-anbefaling på aktien, mens en enkelt anbefaler "hold". Gennemsnittet af fem analytikeres kursmål er på 979 kr.

* Der er ikke fuld overensstemmelse mellem estimater for samlet omsætning og regionerne på grund af et færre antal estimater for regionerne.

Pandoras forventninger til 2017:

Ved Q2 Ved Q1
Omsætning 23-24 mia. kr. 23-24 mia. kr.
EBITDA-margin Ca. 38 pct. Mere end 38 pct.

/ritzau/FINANS

Jakob Dalskov

Tags:  Report❯  main text❯ 

Strategier du kan handle

Navn
 
+/-(%)
 
Tid

 
0,00%
 
20/06/18

 
0,00%
 
06:12:01

 
0,00%
 
20/06/18

 
0,00%
 
06:12:01

Social Copy trading - kopier handler fra ovenstående strategier så de eksekveres live på din egen konto.
Læs mere her.

 

Seneste nyheder