Strateger: Pilen peger yderligere op for Wall Street
Der har været godt gang i de amerikanske aktier det seneste stykke tid, hvor de tre ledende indeks - S&P 500, Dow Jones og Nasdaq - gentagende gange har sat lukkerekorder. Onsdag var ingen undtagelse, da alle tre indeks lukkede i højeste niveau nogensinde, inden at markedet torsdag var lukket på grund af helligdagen thanksgiving.
Torsdag aften indikerer handlen med amerikanske aktiefutures godt nok en lettere negativ åbning for de amerikanske indeks fredag, hvor markedet kun er åbent halvt så længe som vanligt, men der er udsigt til, at årets sidste månede også bliver præget af stigende aktiekurser. Sådan lyder vurderingen fra Christian Blaabjerg, der er investeringsstrateg i Industriens Pension.
- Vi ser muligheder for et "year-end rally", og medmindre USA og Kina ikke opnår den ventede handelsaftale, er der også udsigt til et stærkt første halvår for amerikanske aktier i 2020, skriver han i et notat.
Det skyldes blandt andet, at den amerikanske centralbank, Federal Reserve, i slutningen af oktober sænkede sin ledende rente med 25 basispoint til intervallet 1,50-1,75 pct. Det kan få amerikanerne til at omlægge deres boliglån til lavere renter - hvorved de får flere penge mellem hænderne, hvilket kan forlænge perioden med høj vækst samt privatforbruget.
- Baseret på tidligere erfaringer ved lignende rentesænkninger kan man ifølge Deutsche Banks tal vente, at refinansieringen af boliglån i årets sidste kvartal og første kvartal næste år vil give amerikanske boligejere ekstra 305 mia. kr. at gøre godt med.
- Størstedelen af de penge vil erfaringsmæssigt gå til ekstra forbrug og dermed holde hånden under den afgørende vækstmotor i amerikansk økonomi, lyder det fra Christian Blaabjerg, som peger på, det kan løfte det amerikanske privatforbrug med omkring 0,5 pct.point det næste halve år.
FORMUEPLEJE: FORNUFTIGT AFKAST-PERSPEKTIV FOR AKTIERNE
Otto Friedrichsen, der er aktiechef hos Formuepleje, ser også et fornuftigt perspektiv for de amerikanske aktier de næste 12 måneder.
- Ser vi på de næste 12 måneder, mener vi stadig, at der er et fornuftigt perspektiv for afkast på aktierne. Vi ser et handelsår, hvor vi kan få en positiv impuls til omsætningsvæksten og aktierne gennem en ekspansiv finanspolitik, siger han.
Han mener dog ikke, at man som investor skal lægge for meget i, at de amerikanske aktier de seneste handelsdag e har sat rekord på rekord.
- Jeg tror ikke som udgangspunkt, man skal lægge så meget i, at der sættes rekorder. Når man er oppe i de niveauer, skal der ikke så meget til. Det interessante for os som investorer er, hvorfor aktierne er steget, og hvad der kan trække dem herfra, siger han.
En af de ting, han mener, giver en fornuftigt udsigt for aktierne, er som sagt mulige pengepolitiske lempelser fra Federal Reserve, der afholder sit næste møde 11. december. Her forventes der i markedet ikke en ny rentenedsættelse, men som 2020 skrider frem, indregner markedet en større chance for et sådant tiltag.
Omvendt kan udviklingen i handelskonflikten mellem USA og Kina sætte en stopper for den positive stemning. Otto Friedrichsen forventer dog, at der kommer en delaftale mellem de stridende parter.
Senest har USA's præsident, Donald Trump, beslutning om at støtte en lov, der støtter demonstranterne i Hongkong, dog skabt en smule uro i markedet omkring forholdet mellem verdens to største økonomier. Det fik nemlig Kina til at advare USA om, at landet vil ty til "faste modforanstaltninger", hvis USA fortsætter med at blande sig i situationen mellem Kina og Hongkong.
/ritzau/FINANS