Tidlig julegave på vej fra ECB: Blødt indpakket rentenedsættelse i vente

I eftermiddag leverer Den Europæiske Centralbank den årets fjerde rentenedsættelse på 25 basispoint, og dermed slutter bankens ledende rente året af i 3,0 pct.

Det er de fleste enige om, selv om nogle også har peget på muligheden for en dobbelt så stor nedsættelse i eftermiddag.

- Investorer har været i tvivl om, hvorvidt ECB vil lave en stor eller lille rentesænkning, men få timer forud for rentemødet indikerer obligationsmarkedet klart og tydeligt, at der forventes en lille rentesænkning på 25 basispunkter, skriver Nordea i en morgenkommentar.

Også Jyske Bank venter en nedsættelse på 25 basispoint. Det vil ske med udgangspunkt i et sløjt vækstbillede, der giver plads til, at inflationen kan fortsætte bedringen, skriver banken.

- Markederne indpriser lige nu 26 basispoint i rentenedsættelse i dag, efter at de tidligere har flirtet mere intensivt med tanken om, at ECB allerede i dag kunne gå med 50 basispoint. Selv om det absolut ikke kan udelukkes, tvivler vi dog på, at det sker, skriver Jyske Bank og henviser til, at signaler fra Isabel Schnabel (styrerådsmedlem i centralbanken) og andre pengepolitiske høge har været, at potentialet for rentenedsættelser er relativt begrænset, mens de fleste duer har talt for at fortsætte lempelserne i et gradvist tempo.

- Vi tror også, at ECB vil pakke den forventede rentenedsættelse blødt ind ved meget tydeligt at signalere, at der er mere på vej, skriver Jyske Bank.

Jyske Banks prognose indebærer, at ECB nedsætter renten på hvert møde til og med juni 2025, hvor renten bunder i 2 pct.

Ifølge Nordea forventer obligationsmarkedet, at styringsrenten næste år vil blive nedsat til 1,75 pct. fra den aktuelle renten på 3,25 pct.

- Økonomisk aktivitet og inflation har været overraskende lav i andet halvår. Politisk uro i Europas to største økonomier har også lagt et nedadgående pres på privatsektoren. Disse forhold taler for flere rentenedsættelser, men den europæiske centralbank præsident Christine Lagarde vil næppe give et tydeligt signal om, at styringsrenten vil blive sænket til 1,75, som markedet har allerede har indpriset, skriver Nordea.

Hos Jyske Bank er forventningen, at Lagarde på pressemødet torsdag fortsat vil understrege, at vækst- og inflationssignalerne vil bestemme, hvor meget og hvor hurtigt renten skal nedsættes i den kommende tid.

- Men vi tror dog, at ECB vil opbløde ordvalget i pressemeddelelsen ved at nedtone behovet for en fortsat restriktiv pengepolitik. Så samlet set forventer vi 25 basispoint ned på renten kombineret med dueagtige fremadrettede signaler, skriver Jyske Bank.

.\\˙ MarketWire