Valuta: Svækket yen bag dollarstyrkelse ved månedsafslutning

Amerikanske dollar får lidt af fredag eftermiddags svækkelse tilbage mandag morgen, hvor investorerne foretrækker den amerikanske valuta frem for japanske yen, mens hverken euro eller sterling gør meget væsen af sig.

Det er dog månedens sidste handelsdag, hvilket traditionelt får handelsaktiviteten til at falde, da overholdelse af positionsrammer dikterer dagsordenen.

Dollarindekset, der vejer den amerikanske valuta over for euro, den japanske yen, det britiske pund, den canadiske dollar, schweizerfranc og svenske kroner, ligger mandag morgen i 101,75 mod 101,56 ved 17-tiden fredag eftermiddag og 101,07 for en uge siden.

Japanske yen svækkes og forlænger værditabet fra den volatile session ved afslutningen af sidste uges handel, efter at den japanske centralbank, Bank of Japan, løsnede sit greb om renterne og overraskende ændrede på den kontroversielle rentekurvekontrol.

Fredagens svækkelse kom i kølvandet af en forvirrende melding fra Bank of Japan, da handlerne forsøgte at vurdere implikationerne af centralbankens tiltag til fortsat at fastholde ultralave renter, samtidig med at styringen af de tiårige obligationsrenter blev løsnet og dermed et ifølge analytikere de facto afslutende skridt mod afslutning af rentekurvekontrollen.

- Bank of Japan kastede en svær bold til markedet med den kosmetiske ændring af rentekurvekontrollen - i bund og grund et strålende træk af centralbanken, da de har formået at bygge bro over den volatilitet, der ville komme med en direkte ændring til et -/+ 1 pct.-interval i rentekurvekontrol-båndet, siger chefanalytiker Chris Weston fra Pepperstone i Melbourne til Reuters.

Bank of Japan har ifølge Chris Weston fået fleksibilitet, hvis banken på et senere tidspunkt ønsker at stramme pengepolitikken uden at skabe oprør på de globale obligationsmarkeder.

Men tiltaget kan også få massive konsekvenser for de globale pengestrømme, eftersom en yderligere svækket yen, og dermed en billig finansieringsvaluta, har været en grundpille i kapitalmarkedsfinansiering i årevis. Den statur er blevet mere usikker og yen kan nu komme til at stå over for et opadgående pres fra stigende japanske renter på et tidspunkt, hvor de globale renter ser ud til at toppe.

Den tiårige japanske renter steg mandag til 0,603 pct., hvor Bank of Japan gik i markedet med et ikke-annonceret opkøb af tiårige papirer, hvilket pressede den tiårige rente ned til 0,581 pct.

Trods den nyligt opståede interesse for amerikanske dollar, står valutaen til en svækkelse over måneden i størrelsesordenen 1,2 pct. på indeksbasis - primært på baggrund af udsigten til, at den amerikanske centralbank, Federal Reserve, er ved at være til vejs ende med den aggressive renteforhøjelsescyklus, som har været en nøglefaktor for dollar.

Data viste fredag, at den amerikanske inflation steg i det langsomste tempo i mere end to år i juni, da det underliggende prispres aftog. Det letter noget af presset på bankens renteudvalg, Federal Open Market Committee, FOMC.

- Alle data fortsætter med at understøtte et "Guldlok"-scenarie for den amerikanske økonomi. På kort sigt kan dollar tynges af markedets opfattelse af, at FOMC er færdig med sin stramningscyklus, siger valutastrateg Carol Kong fra Commonwealth Bank of Australia i Sydney til Reuters.

Euro koster mandag morgen 1,1015 dollar mod 1,1036 dollar fredag eftermiddag, og pund koster 1,2855 dollar mod 1,2865 dollar fredag eftermiddag.

Dollar ligger samtidig 141,75 yen mod 140,33 yen fredag eftermiddag.

.\\˙ MarketWire