Jyske Bank: Deja vu?

NetPosten bringer i samarbejde med Jyske Bank kommentarer til valutamarkedet:

I og med at vi kommer tættere på afslutningen af marts måned, vil der formentlig være flere, der begynder at fokusere på afslutningen af finansåret i Japan d. 31. marts. Gentager historien sig, er der mulighed for at se en større korrektion på JPY i opadgående retning. Det er meget svært at sætte en nøjagtig dato på, hvornår det indtræffer, men historisk set styrker JPY sig i dagene op til afslutningen af finansåret. Det kaldes repatriering. Set over de sidste 6 år, har JPY styrket mellem 6 og 10 figurer overfor EUR, hvilket er en stor bevægelse. Overfor USD ser billedet stort set ens ud, dog ser volatiliteten ud til at være noget større. Men hvad med 2005? Ser vi det igen? Sandsynligheden er stor og kigger man på nuværende niveau for JPY, specielt overfor EUR, hvor vi pt. ligger omkring 140, kan en større bevægelse ikke udelukkes. Det vil ramme dem, der er negative på den japanske valuta, og underbygger vor holdning til EUR/JPY om, at vi overordnet bevæger os i et interval mellem 133 og 142. En overraskelse i dette spil kunne være ophævelsen af statsgarantien for indskyderne i de japanske banker d. 1. april i Japan. Om japanerne lader pengene stå eller flytter dem til udlandet er uvist, men vi forventer ikke nogen hurtig bevægelse ud af Japan i øjeblikket. Derfor fastholder vi også vor strategi mht. JPY finansiering. Vi afventer en bevægelse tilbage til 133,50 området, før vi agter at genetablere 25 pct. finansiering i JPY. Det ligner måske noget, der er langt væk fra nuværende niveau, men set i lyset af muligheden for repatriering, kan vi være meget tæt på alligevel!