Obligationer/tendens: Små rentestigninger i sigte efter referat fra amerikansk centralbank

Renten kan pege op med en lille pil, når obligationshandlen sættes i gang torsdag morgen.

Det vurderer Sydbank på baggrund af udviklingen i USA onsdag, efter at referatet fra den amerikanske centralbanks seneste rentemøde blev lagt frem onsdag aften dansk tid.

Her vurderede cheferne i centralbanken, Federal Reserve, at renten var "ved eller nær" sin top, men også at den kan blive holdt i det nuværende restriktive niveau i "nogen tid", inden den vil blive sat ned i 2024.

Samtidig var der enighed om, at det ville være "passende" at holde renten restriktiv i "nogen tid, indtil inflationen tydeligt bevæger sig vedvarende nedad mod komiteens mål". Ledelsen i Federal Reserve noterede sig dog "tydeligt" fremskridt i den forbindelse.

- Investorerne har på den baggrund skåret i sandsynligheden for, at renten i USA bliver sænket til marts fra 90 pct. til 70 pct. Renterne i USA faldt ganske solidt i løbet af eftermiddagen, men steg 3-4 basispunkter efter det pengepolitiske referat. Derfor forventer vi at se små rentestigninger i Europa fra morgenstunden, skriver Mathias Dollerup Sproegel, der er seniorøkonom i Sydbank, i et notat.

Onsdag faldt renterne på det danske obligationsmarked marginalt tilbage efter et par blandede nøgletal fra USA og forud for aftenens rentemødereferat fra USA. Den toneangivende tiårige danske statsobligationsrente faldt onsdag med 3 basispoint til 2,26 pct. efter en stigning tirsdag på 4 basispoint. Dermed ligger renten forsat i det laveste niveau i et års tid.

Handlerne får dog travlt med at fordøje ordene fra centralbanken. Men der er også lidt nyt på programmet torsdag, som handlerne kan tage bestik af. Der kommer foreløbige inflationstal fra både Frankrig og siden Tyskland for december.

- Lige før rådhusklokkerne ringede 2024 ind fik vi de spanske inflationstal, som var en spids under forventningerne. Forventningen til både de franske og tyske inflationstal er, at årsstigningstakten tiltager i forhold til november. Det skyldes, at basiseffekterne fra prisfaldet på energi ebber ud i de kommende måneder, lyder det fra Sydbank.

Mathias Dollerup Sproegel mener, at en stigning i inflationen ikke bør afskrække investorerne, så længe det er indenfor investorernes forventninger, og inflationspresset underliggende aftager.

- Men stiger inflationen i Frankrig og Tyskland mere end ventet, kan det presse renterne op og lægge en dæmper på risikoappetitten, påpeger han.

.\\˙ MarketWire