Pandoras nye prognose kan føre til væsentligt løft af konsensus, mener Jefferies

Pandoras prognose frem til udgangen af 2026 går "langt over markedsforventningerne", vurderer børshuset Jefferies, der ser basis for en opjustering af konsensusestimaterne til 2025 på omkring 15 pct.

Det fremgår af et notat, efter at Pandora forud for sin kapitalmarkedsdag i London torsdag har offentliggjort forventninger frem til 2026.

- Pandoras meddelelse ved kapitalmarkedsdagen er for os langt over markedsforventningerne, og baseret på foreløbige udregninger vil de sandsynligvis føre til en opjustering af konsensusestimaterne på cirka 15 pct. til 2025, skriver Jefferies' analytikere.

- Det er baseret på en kombination af like-for-like-vækst, butiksekspansion og større aktietilbagekøb med en begrænset påvirkning af marginprognoserne, lyder det videre.

Ifølge finanshuset har Pandora med målsætningerne sat barren højt, og troværdigheden i den nye prognose vil derfor være altafgørende ved kapitalmarkedsdagen.

- En tidlig gennemgang af meddelelsen indikerer en udvidelse af brandet samtidig med en udvidelse af sortimentet som et afgørende element i de nye forventninger til like-for-like-væksten, skriver Jefferies.

Pandora venter i 2023-2026 en gennemsnitlig årlig organisk vækst på 7-9 pct. Det svarer til en omsætning på 34-36 mia. kr. i 2026. Den organiske vækst består af en like-for-like-vækst på 4-6 pct. samt en butiksekspansion på cirka 3 pct.

Driftsmarginen, EBIT, ventes i 2026 at nå 26-27 pct., og Pandora sigter desuden efter at udlodde 14-17 mia. kr. kontant til aktionærerne i 2024-2026.

Jefferies har et kursmål for Pandora-aktien på 610 kr. og den neutrale anbefaling "hold".

.\\˙ MarketWire